小康股份：新能源破局之战全面打响 71亿定增全面提升企业竞争实力

2022-07-19 09:51:55 作者： 来源：证券市场红周刊 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

　　7月14日晚间，小康股份发布2022年上半年业绩预告。预告显示，经财务部门初步测算，今年上半年公司预计实现营收120亿至126亿元，同比上升62.50%到70.63%；上半年，随着新车型的发布，公司新能源汽车交付量逐月增加，营收规模、经营现金流及毛利率均较去年同期得到大幅提升。而从长期发展来看，现阶段公司与华为的合作已取得了阶段性成果，问界M5以及新发布的M7车型均呈现销量飙升态势。

　　与此同时，在7月15日，小康股份对外发布非公开发行A股股票发行情况报告书。公司已顺利完成非公开发行项目，发行价格为51.98元/股，募集资金为71亿元。据悉，此次非公开项目已获得广发基金、中信证券、中国银河证券等一众机构参投，并成为A股市场迄今为止发行规模最大的智能电动汽车融资项目。其将有效加大公司在新能源车型技术研发、销售渠道建设方面的投入，优化公司产品结构，全面推动企业综合竞争力提升。预计随着定增落地、公司更名的完成以及新能源汽车发展的进一步突破，企业中长期的成长形势将变得愈发明朗。

　　两款新车型取得亮眼表现

　　新能源车上半年产销量实现爆发式增长

　　今年上半年来，小康股份发布的两款新能源车型均取得了亮眼表现。

　　3月份，公司旗下的赛力斯汽车与华为联合设计的AITO首款车型问界M5正式开启交付，其首月就实现了超过3000台的交付量，87天交付了1.13万辆，成功刷新了业内最快销量破万记录，在市场上迎来了极大反响。据统计，截至6月30日，问界M5累计销量已突破2万台，其该车型已连续三个月排在新能源SUV销量排行榜的前十位，极大地推动了公司新能源汽车整体销量的提升。

　　据公司此前发布的产销数据显示，2022年上半年，小康股份新能源汽车的累计产销已分别达到47714辆和45622辆，同比增幅为255.12%和204.51%。其中，以问界M5为主的赛力斯汽车在2022年上半年累计产销分别同比增幅达到1302.91%和884.98%。期间，公司新能源车销量不仅成功实现了首次破万，并一举超过燃油车销量，新能源汽车业务也正式成为了公司的主推动力。

　　而在7月4日，AITO的第二款车型问界M7也正式发布，经过此前M5的口碑积累和良好体验，其更是在瞬间成为了市场爆款。数据显示，仅在发布会后预售四个小时，M7新车的订单便已突破4万台。

　　业内人士分析指出，随着8月M7正式进入到交付阶段，预计下半年，问界M5、M7系列车型单月销量有望持续增长。而在优质产能储备和华为的加持下，AITO品牌未来将有望对标蔚来、小鹏、理想等造车新势力，并带动公司业绩实现稳步提升。

　　更名赛力斯专注新能源赛道

　　行业预期下公司成长空间持续打开

　　值得关注的是，7月11日小康股份正式公告称，拟将公司中文名称由“重庆小康工业集团股份有限公司”变更为“赛力斯集团股份有限公司”；证券简称由“小康股份”变更为“赛力斯”。目前该提案已经董事会审议通过。

　　从现阶段公司以“赛力斯”为主的新能源业务所取得的成绩与口碑来看，小康向新能源赛道的切入已基本完成，而此次更名后，将使得公司名称与业务及战略规划相匹配，其一方面展现了企业持续深耕智能新能源汽车领域的决心，另一方面也对统一公司品牌形象、提升企业品牌价值产生积极影响。

　　从行业发展来看，近年在政策和市场双轮驱动下，新能源汽车市场呈现出爆发式增长态势。据中汽协数据显示，2022 年上半年我国新能源汽车产销量分别达到266万辆和260 万辆，同比增幅为118.2和115%，1-6月累计渗透率为24%。根据中信证券发布的研究报告显示，预计2022年中国新能源汽车市场规模将达到570万辆，到2025年，年销量将超1300万辆，而以渗透率及行业规模来看，其成长的上限还远未到达。

　　机构研究指出，现阶段新能源汽车已明显从补贴驱动跨越至市场驱动，行业从0-1的导入阶段步入了1-N的成长阶段。短期来看，2022年下半年随着优质车型持续投放叠加补贴退坡引起的抢装效应，而从长期发展来看，未来行业智能电动大趋势将持续加速演进，这也将为优质的新能源汽车生产企业带来广阔的成长空间。

　　而作为较早切入新能源赛道的企业，小康股份自2016年便开始布局新能源汽车业务，经过多年的技术积累和持续的研发投入，公司在汽车整车、电驱动、智能互联、自动驾驶等领域取得了多项技术创新成果。2021年，公司与华为开启深度合作模式。从两者的特点来看，目前小康在增程和纯电双技术路线的研发，以及整车技术与智能制造能力毋庸置疑。而华为又能够赋能丰富的销售渠道和华为智能化技术，其鸿蒙智能座舱更是属于天花板级别。两者的合作将有利于充分发挥双方在各自领域的绝对优势，并在市场中产生延续向好的预期。对此，华为常务董事、智能汽车解决方案BUCEO余承东表示，小康与华为的跨界合作能够在开发过程中对产品规划、定义、用户体验每个细节进行深入推敲和打磨，经历冬季、夏季和耐久性测试，还有高出其他人许多的安全标准。包括电池，甚至是线路各方面的安全、标准、设计和云端的监控能力等等，所有这些都考虑很多，充分体现了两家紧密合作，真正的实现强强联合，而且未来这个模式会越做越强。

　　小康集团董事长、创始人张兴海表示，目前赛力斯与华为的跨界合作才刚刚起步，双方的合作会更加深入，更加长期和可持续。未来双方的合作要做三件事：一是助力国家双碳目标的实现；二是为社会和市场打造一个万物互联的汽车生态；三是为用户提供智慧化电动化的、不一样的出行体验。从长期发展来看，预计与华为的深度绑定将有效推动业务发展，而随着双方合作的不断深入，赛力斯的产品力和品牌力将有望得到持续提升。