网红牛奶携手老牌快餐“赶潮”IPO

2022-07-07 16:27:44 作者： 来源：上海证券报 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

　　上海证券报记者昨日从证监会网站发现，认养一头牛控股集团股份有限公司(简称“认养一头牛”)、老娘舅餐饮股份有限公司(简称“老娘舅”)同时披露招股书申报稿，两家公司不约而同将上市目的地瞄准沪市主板。

　　根据招股书，认养一头牛拟发行不超过4047.06万股募资18.51亿元，用于海勃日戈智慧牧场建设、品牌建设营销推广等项目。老娘舅拟发行不超过6100万股募资8.32亿元，用于连锁门店建设、供应链综合基地建设等项目。

　　新锐乳企营收高增长

　　认养一头牛成立于2014年，主要从事乳制品的研发、生产与销售，以及一体化牧场经营业务，产品主要包括多款式纯牛奶、酸奶、奶粉、奶酪等乳制品及生牛乳。

　　认养一头牛的诞生和公司实控人徐晓波的亲身经历有关。2012年，徐晓波为儿子购买进口奶粉，因为不了解限购政策而被海关查扣。这让他意识到，“中国每天有那么多孩子正在出生、长大，我们有责任，也需要向他们证明，这个国家同样可以生产出健康美味的牛奶”。

　　为此，徐晓波开始了创业之旅。2014年7月，徐晓波在河北故城县斥资4.6亿元建立了自己的第一座牧场，并配套种植了60000亩的草场。截至目前，公司已在河北、黑龙江等地相继建立了7座现代化大型奶牛牧场，奶牛存栏数超6万头。

　　2016年，“认养一头牛”品牌正式诞生之时，国内乳制品行业已是一片红海，为了在激烈的市场竞争中胜出，认养一头牛以“认养”概念走起了差异化的营销路线。公司抓住乳制品线上销售与互联网深度融合、突破线下传统渠道限制的市场机会，建立了以电商运营与推广能力为基础的业务体系。2019年至2021年，认养一头牛线上渠道收入占比均超过60%。其中，2021年占比达77.67%。

　　凭借差异化的打法，2019年至2021年，公司分别实现营业收入8.65亿元、16.50亿元、25.67亿元，年复合增长率达72.27%，远超行业平均水平。2019年至2021年，公司净利润分别为1.05亿元、1.47亿元、1.4亿元。

　　记者注意到，认养一头牛自成立以来进行过多轮融资，仅2021年就进行了4轮增资。在2021年12月最新一轮增资中，公司引入了机构投资者龙珠及知名茶饮企业古茗，整体投后估值约100.64亿元。本次公开发行前，境外知名私募股权机构KKR和DCP分别通过下属的投资主体持股5.64%、7.02%。

　　老牌快餐加码预制菜

　　与乳企新秀同日“赶考”的还有一家老牌中式快餐企业老娘舅。

　　老娘舅成立于2000年5月，是长三角地区门店规模较大、标准化程度较高的中式快餐品牌，曾多次获得“中国快餐十大品牌”称号。公司主要提供以江南口味为特征、米饭套餐为代表、兼顾多元美食餐品的中式快餐。截至2021年底，老娘舅在长三角区域共开设了388家“老娘舅”品牌连锁中式快餐门店。其中，直营门店364家，加盟店24家。未来3年，老娘舅将继续立足长三角，新设门店数量300家左右。

　　老娘舅在招股书中透露，目前，部分大众连锁餐饮品牌的预制菜占比已达80%以上。在需求端追求实效便捷、供给端追求降本增效情况下，预制菜模式在快餐行业的应用普及将具有广阔的发展空间。

　　为此，老娘舅也及时布局。公司中央厨房自产产品主要为按包计量的预制类产品，并由子公司湖州恒溢和湖州恒满负责加工生产。2021年，湖州恒溢产能为1800万包，产能利用率达94.55%；湖州恒满产能为2550万包，产能利用率达88.41%。

　　出于对预制菜的看好，老娘舅在后疫情时代加速阔步前进预制菜市场。据透露，募投项目供应链综合基地建设项目建成后，预计加工类产品将实现年产56779吨，预制菜产能将实现10倍以上的扩张。

　　今年以来，多家中式快餐品牌谋求上市，如乡村基1月向港交所递表；老乡鸡5月披露招股书申报稿，计划在沪市主板上市等。在业内人士看来，面对疫情考验，餐饮企业显然意识到了资本的重要性，通过上市赢得资金支持和发展窗口期，加速抢占市场份额成为餐饮企业的核心诉求。