“债券通”平稳高效运行 债市开放将有新看点

2022-07-05 10:29:37 作者： 来源： 中国证券报 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

　　对外开放的重要里程碑

　　2017年7月“债券通”上线运行，成为中国金融市场对外开放的重要里程碑。

　　“五年来，‘债券通’运行平稳高效，为内地深化金融市场改革和开放、为香港国际金融中心的发展，注入了新的活力和能量。”中国人民银行副行长潘功胜7月4日在参加上述活动时表示，五年前“债券通”的开通，成为中国金融市场对外开放的重要里程碑。

　　潘功胜称，五年来，境外投资者持有中国债券总量以年均约40%的速度增长，目前持债总规模约3.7万亿元。中国债券先后被纳入彭博巴克莱全球综合指数等全球三大债券指数，反映了中国债券市场不断提升的国际影响力和吸引力，也反映了全球投资者对于中国经济长期稳定发展、金融市场持续扩大开放的信心。

　　“回顾过去的五年，‘债券通’已经成为国际投资者投资内地债券的主要渠道之一。”香港金融管理局总裁余伟文称，今年5月“北向通”总成交约6750亿元人民币，占国际投资者在内地银行间债券市场成交量的6成以上。在“债券通”北向开放机制有效运行的基础上，南向开放机制也于去年启动，实现内地与香港债券市场的双向联通。

　　香港证券及期货事务监察委员会署理行政总裁梁凤仪表示，“债券通”在扩大内地金融市场开放，推动人民币国际化，巩固提升香港国际金融中心地位，以及拓宽境内外投资者投资债券市场渠道等方面具有重要意义。

　　推动债市更高水平开放

　　围绕进一步推动债券市场高水平开放，多位业内专家在此次活动上表示，更好满足境外机构风险管理需求、提高境外机构对境内信用债市场参与度将成为后续重要行动方向。

　　“中国银行间债券市场对外开放不断加快，经过十余年的积淀和耕耘，已经形成了‘立足境内、接轨国际’的对外开放制度体系和机制框架。”中国外汇交易中心总裁、债券通有限公司董事长张漪在上述论坛上介绍，目前，加入中国银行间市场的境外机构已达1038家；今年上半年，境外机构通过直投模式和“债券通”模式实现债券交易分别为2.9万亿元、3.8万亿元，合计占全市场债券交易的5.5%；截至5月末，境外机构持债规模达3.66万亿元，占银行间债券市场总托管量的3.0%。

　　随着投资中国债券市场的规模扩大，境外投资者管理利率风险的需求持续增加。“我们将为境外机构提供更多的投资交易和风险管理服务，并进一步提升境外机构参与衍生品交易的便利性。”张漪说，除了“互换通”以外，外汇交易中心还将积极推动更多交易品种向境外投资者开放，如银行间市场其他利率及信用衍生工具、银行间债券市场ETF指数基金业务。此外，将持续深化银行间外汇市场对外开放，加强与国际规则协调，进一步延长交易时间，提升境外机构实现人民币汇兑的便利程度。

　　在提高信用债流动性方面，中国银行间市场交易商协会副秘书长曹媛媛表示，2017年“债券通”开通以来，银行间市场通过改革做市商制度，完善信用债发行定价方式，丰富现券和回购交易方式，提升信用债流动性。“下一步，我们还将通过培育多样化投资者，提升市场机构定价能力，完善风险对冲机制等措施，不断提高市场流动性水平。”

　　此外，在完善信用债风险防范和违约处置机制方面，曹媛媛认为，应强调透明度和风险揭示，严格信息披露、推动评级开放；完善投资者集体决议机制，保证投资者公平表达诉求；丰富债务重组工具，引入国际债券市场常用的债券置换、现金要约收购、同意征集等多元化机制。