员工“战配”被套后迎支援 “自家人”增持暗藏科创板价值玄机

2022-06-07 14:22:28 作者： 来源： 上海证券报 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

　　科创板是国家实施创新驱动战略与实体经济高质量发展的桥头堡。进入2022年一季度，面对疫情带来的严峻考验和复杂多变的国内外环境，科创板公司直面困难挑战、抗疫保供、提质增效，展现出良好的经营韧性和创新活力。

　　上一轮经济转型周期中设立的创业板，在开板3年后出现了一轮轰轰烈烈的板块牛市，引领A股市场整体走出低迷。在经历去年下半年以来的系统性调整后，经济与市场从短期“稳增长”“防风险”，重新转向长期“独立自主”“高质量发展”的成长之路，科创板或成为新一轮上涨周期的引导者。

　　顺势者为，乘势者兴。此前的大跌中，有哪些科创板公司被“错杀”？未来又有哪些公司“执板块之牛耳”？从公司内部人员增持情况或许能找到线索。

　　50家公司员工战配套牢

　　作为一项重要的制度设计，首发上市时的战略配售情况，历来是外界研判科创板公司价值的依据之一。

　　其中，考虑到较长的锁定期与较高的激励成本，当发行人高管及员工也重金参与战略配售时，往往折射出相关公司具备较高的经营稳定性与成长潜力。

　　开板以来，有多少科创板公司的高管及员工选择参与战略配售？

　　上证资讯数据显示，有214家科创板公司高管及员工参与了战略配售，占比为50%。其中，50家公司出现了破发，意味着参与战略配售的高管及员工处于浮亏中。福昕软件、百济神州、迈威生物、优刻得这4家公司的最新收盘价较发行价甚至已经腰斩。

　　多方逆势增持显信心

　　值得注意的是，部分员工被套的科创板公司出现了实际控制人、高管的逆势增持现象，甚至同期还伴随公司大额回购，展示出利益深度协同和对未来持续经营的信心。

　　具体来看，福昕软件、圣湘生物、艾迪药业、当虹科技、亚信安全、之江生物等出现破发的公司获得实际控制人、高管增持。

　　其中，福昕软件的破发幅度最大，最新价较发行价折价达57%。不过，福昕软件也是获得公司实际控制人、高管驰援最多的公司之一。

　　4月28日，福昕软件公告显示，控股股东、实际控制人、董事长兼总裁熊雨前基于对公司发展前景的信心和公司股票长期价值的认可，计划自4月28日起6个月内增持公司股份，增持金额在500万元到1000万元之间。

　　同时，董事会秘书李有铭、财务负责人李蔚岚和研发部技术总监黄鹏等高管也积极在二级市场进行增持。其中，公司技术核心骨干黄鹏持续买入自家公司股份，格外引人注意。

　　公开资料显示，黄鹏生于1985年，2005年毕业于福建农林大学计算机科学与技术专业，长期从事计算机软件设计、编程等工作。2005年4月至今，他一直在福昕软件工作，现担任研发部门技术总监，负责通用产品方面的技术研发工作。

　　福昕软件自身也没闲着，自上市以来已经实施两次回购，用于员工持股计划或股权激励。

　　2021年11月15日，公司完成第一期回购，实际回购股份约101万股，占公司总股本2.1%，回购均价约为148.23元/股，金额约1.5亿元。截至今年5月31日，第二期回购累计完成197.26万股，占公司总股本4.10%，回购成交的最高价为151.50元/股，最低价为78.80元/股，累计支付的资金总额为2.31亿元，原计划不超过3亿元。

　　资料显示，福昕软件是全球PDF电子文档核心技术与应用领域的领导厂商，微软、亚马逊、英特尔、IBM、三星、索尼、摩根大通、腾讯、百度等公司都在使用其授权技术或通用产品。

　　又如之江生物，上市初共有26名高管与核心员工参与专项资产管理计划，投入金额高达1.9亿元。公司股价自年初以来一路下滑，实际控制人、高管等均纷纷进行增持，向市场传达公司价值。

　　截至3月1日，公司实际控制人兼董事长邵俊斌已经完成了增持计划，累计增持公司股份28.81万股，占公司总股本的0.15%，合计增持金额为1400.84万元。公司高管朱勤玮等人也微幅增持。

　　之江生物也在5月13日公告，拟以1亿元至1.8亿元回购股份，用于员工持股计划或股权激励。截至5月31日，公司已累计回购13.34万股，占预计回购股份的比例为4.35%，回购最高价为40.96元/股，最低价为38.77元/股，累计回购金额为529.28万元，占预计回购金额的比例为2.94%。

　　之江生物成立于2005年，作为一家专业从事基因诊断试剂及仪器设备的研发、生产、销售的高新技术企业，是国内分子诊断试剂生产的龙头企业之一。

　　此外，还有亚信安全、艾迪药业等公司的实际控制人基于对未来发展的信心，以及对长期投资价值的认可，在近期推出了增持计划。

　　预见业绩成长性

　　数据显示，部分高管及员工参与战略配售的科创板公司业绩呈现持续增长态势，体现了较强的经营稳定性与业绩成长性。

　　具体来看，希荻微、国芯科技、普源精电、奥来德这4家科创板公司去年全年、今年一季度营业收入同比增长均超10%，且净利润同比增幅均超30%。

　　国芯科技成立于2001年，是一家聚焦国产自主可控嵌入式CPU技术研发和产业化应用的芯片设计公司。公司致力于为国家重大需求和市场需求领域客户提供IP授权、芯片定制服务和自主芯片及模组产品，主要应用于信息安全、汽车电子和工业控制、边缘计算和网络通信三大关键领域。

　　数据显示，公司去年实现营业收入4.07亿元，同比增长57%；净利润7020.5万元，同比增长53%，扣除非经常性损益的净利润同比增长82%。

　　今年一季度，公司营业收入4980.6万元，同比增长90%；业绩扭亏为盈，去年同期净亏损1720.54万元。同时，国芯科技获得了中欧基金王培、博时基金曾鹏、华夏基金佟巍、上投摩根基金李博等基金经理的调研。公司在调研活动中表示，去年底研发人员的数量为158人，占公司总人数的比例高达58%。公司2021年研发投入为8947万元，占营业收入比例为22%。

　　奥来德是一家高科技材料类企业，在OLED有机发光和功能材料领域积累深厚，同时还专精于应用于蒸镀机的关键部件蒸发源，是国内OLED材料与应用部件细分领域的龙头企业。

　　公司2021年实现营业收入4.06 亿元，同比增长43%；归母净利润1.36 亿元，同比增长89%。今年一季度，公司实现营业收入2.05 亿元，同比增长59%；归母净利润0.86亿元，同比增长65%。

　　奥来德在3月发布股权激励计划，彰显了管理层信心。86名激励对象授予限制性股票106.64万股，占公司总人数约30%。公司2022年至2024年的营收目标为5.28亿元、6.86、8.92亿元，净利润目标为1.77亿元、2.30亿元、2.99亿元，目标约为每年营业收入及净利润增长30%。