北交所首例战投锁价定增出炉

2022-05-10 10:59:52 作者： 来源：上海证券报 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

多位北交所和新三板市场人士在接受上海证券报记者采访时表示，微创光电开创了北交所定增历史上多个“第一”：首例战投参与锁价定增、首例定增式混改、首例定增募资全部补流。

饮头啖汤者自然为人所艳羡。市场亦期待其他上市公司积极探索，创新更多适合北交所公司的再融资模式。

拟定向发行募资1.7亿元

总部位于湖北武汉的微创光电公告，拟以4.57元/股向湖北交通投资集团有限公司（以下简称“交投集团”）旗下湖北交投资本投资有限公司（简称“交投资本”）定向发行3723万股，募集资金1.7亿元，用于补充流动资金。

本次发行完成后，交投资本将持有公司23.08%股份，且自发行结束之日起24个月内不得转让，意味着交投资本将成为公司单一第一大股东。

但必须一提的是，公司募集说明书亦指出，截至募集说明书出具日，公司无控股股东，实际控制人为陈军。本次发行完成后，陈军等人合计持股33.12%，交投资本持股23.08%，公司仍无控股股东，实际控制人仍为陈军。

资料显示，交投集团是国有资本控股交通投融资企业，是国内综合交通基础设施投资建设龙头企业之一。交投资本作为交投集团下属专业从事产业股权投资、基金管理和资本运营的唯一载体，为交投集团进行关联产业布局及联通内部关联企业资源优势的重要载体。

微创光电自成立以来深耕于高速公路监控信息化领域，是国内该等细分领域的先行者与领先者，与交投集团及其下属企业存在上下游产业链关系，且双方在市场、技术和资源等方面具备天然的互补优势与协同效应。

微创光电董秘王昀对记者表示，本次战略投资从产业发展角度出发，将充分发挥双方优势，在市场、技术、规划、运营等领域开展全面合作，积极探索智慧交通发展路径，打造国内领先的交通科技产业。

力量资本总经理朱为绎在接受记者采访时说，交投资本作为国资，将给微创光电带来大量的业务和相关资源。微创光电的北交所上市公司身份给了国资入股的动力。

“本次定增后，交投资本将持有公司23.08%的股份，成为第一大股东，未来想象空间很大。”朱为绎说，在交投集团的大力支持下，微创光电未来3年的利润增长可期。

开创多个北交所“第一”

微创光电这次定增，被市场解读为开创了多个北交所的“第一”。

新三板资深评论人、北京南山投资创始人周运南认为，这是北交所首单引入战略投资者的定增计划，更是北交所首份锁价发行公告。

“之前北交所已有诺思兰德、同享科技、德源药业、长虹能源和盖世食品5家公司发布过定增计划，但均是竞价发行。诺思兰德已于3月4日审核通过进入了向证监会注册反馈阶段，同享科技和盖世食品的申请已获受理，德源药业已终止定增计划。”周运南说。

锁价发行，即指上市公司在公告定向增发计划时，提前锁定发行价。

对于战投锁价定增的意义，周运南认为这是一种双赢：“根据北交所相关规定，董事会决议之时，即应当同时确定认购数量或金额、认购价格或定价原则，所以不用担心定增价格、募资总量，更不用担心募不足，审批流程可能也相对快捷。对战投而言，可以提前较长时间直接锁定一个相对合理的定增价格，大概率可以实现发行即增值。”

同时，朱为绎也认为，除了上述两个“第一”之外，微创光电此次定增还有两个“第一”：“首先，第一个通过定增进行混改。虽然之前也有混改案例，但是通过定增引入国资的，这是首例。其次，之前的定增都是有募投项目的，尽管有些也是部分补充流动资金，像这种全部补充流动资金的，还是第一个。这体现了北交所的实事求是精神，与其让企业拼凑募投项目，还不如补充流动资金。”

朱为绎认为通过微创光电定增可以判断，这种国企通过定增进入上市公司战略股东的案例未来会越来越多。另外，“希望北交所尽快推出公募可转债细则，让上市公司再融资有更多选择，毕竟微创光电的案例不具有可复制性。”