回购与增持纷至沓来 科创板公司尽显“硬核”底色

2022-03-10 10:05:04 作者： 来源：上海证券报 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

　　进一步拆解科创板公司回购、增持明细数据，可以发现：实施回购的公司行业分布多样、回购金额规模大小不一、回购用途均为实施员工持股或股权激励等三大特征；同时，实施增持的公司大部分为控股股东或实际控制人参与增持，个别为仅高级管理人员增持，各家承诺增持金额也有所差异。

　　科创板公司为何在此时频频推出回购、增持？公司如何看待当下的股价下跌？公司最新的经营情况是怎样的？

　　查阅科创板公司公告，大致可以总结出实施回购或增持的两大动因：一是为了提振市场信心，扭转股价颓势；二是为后续实施股权激励确定票源，降低激励成本。

　　而接受记者采访的科创板公司负责人普遍回复：短期市场波动具有较大的非理性因素，公司基本面持续向好的局面并未改变，未来将在适当时机尽量多披露最新经营信息，以“亮家底”的方式提振市场信心。

　　科创板现回购潮，涉及多个行业

　　继3月8日晚网安龙头奇安信发布回购计划之后，9日晚，科创板公司光云科技、八亿时空也发布回购股份公告。前者拟斥资2000万元到4000万元回购股份，用于实施员工持股计划或股权激励；后者则披露9日公司首次回购股份情况。

　　此前一日，奇安信公告拟斥资1.5亿元至3亿元回购股份。公告明确表示，此次回购表明了奇安信董事会一致认为目前公司的发展潜力和股价被严重低估，并充分表达了对公司战略方向、业务前景的长期信心。同时，本次回购股份将用于公司员工持股计划或股权激励，有利于提升团队凝聚力、研发能力和公司核心竞争力，有利于提升未来公司经营业绩，并有效地将股东利益、公司利益和员工个人利益紧密结合在一起，促进公司长期、健康、可持续发展。

　　同日，天臣医疗公告，于2022年3月8日，公司通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式首次回购股份4.16万股，占公司总股本的比例为0.05%，回购成交的最高价为22.86元/股。

　　科创板的回购“大军”正在加速成形。

　　记者统计发现，自2022年1月1日至2022年3月9日，科创板共有12家公司公布股份回购计划，另有4家公司公布控股股东、实控人或董监高增持计划，出现一波稳信心的“小浪潮”。

　　而2021年全年，有11家科创板公司发布了回购计划，相比之下，今年不到3个月，回购案例已经超过去年全年。

　　今年科创板公司的回购有哪些特征、共性？

　　首先，这些公司制定回购计划的时间主要集中于2月和3月，与市场调整相匹配；行业分布多样。

　　其次，回购金额规模不一。多的如奇安信，将利用自有资金1.5亿元至3亿元完成回购，康希诺也承诺回购金额不少于1.5亿元；其余的则是牛刀小试，承诺用于回购的金额都不超过1亿元，超过60%的企业回购股票比例上限不超过1%。

　　此外，回购用途均为实施员工持股或股权激励，且回购计划公布前公司股价均存在较大跌幅，其中跌幅最大的海尔生物同时实施股份回购和实控人增持计划。

　　“科创板公司目前实施回购的动机，一方面是为了提振市场信心，扭转股价颓势；另一方面，是为了后续实施股权激励确定票源，降低激励成本。”有长期关注科创板二级市场的私募基金负责人对记者分析。

　　大波增持计划也在路上

　　除股份回购外，科创板上市公司的增持计划也纷至沓来。

　　3月1日，亿华通披露了控股股东、部分董监高及业务技术骨干拟增持公司股份计划。

　　3月3日，泽璟制药发布公告，公司实际控制人、部分董事和高级管理人员及核心管理人员基于对公司未来发展的信心和对公司长期投资价值的认可，拟自3月3日起的6个月内，合计增持金额不低于1880万元且不超过2370万元。

　　3月4日，海尔生物公告，公司实际控制人海尔集团公司的一致行动人海创智于2022年3月3日以集中竞价方式增持公司83358股股份，并计划自2022年3月3日起6个月内，以集中竞价方式继续增持公司股份，累计增持(含本次)金额不低于10000万元，且不超20000万元。

　　对于增持原因，海尔生物称，系基于对中国资本市场长远发展及对公司经营前景的信心。

　　统计显示，今年以来，已有4家科创板公司新发布了增持计划。

　　从增持主体看，除阳光诺和的增持主体仅为高级管理人员外，其余3家公司均有控股股东或实际控制人参与增持。

　　从增持金额看，各家承诺差异较大。海尔生物增持金额最大，不低于1亿元。泽璟制药增持金额为2000万元左右，阳光诺和和亿华通则承诺增持约1000万元。

　　从增持原因来看，主要目的还是前期跌幅较大、希望提振股价。4家公司股价在1月份跌幅均在20%左右，公司通过增持行为强化投资者信心。

　　此外，科创板公司增持计划从宣布到完成的速度也在快速提升，“行动效率”背后体现了对股价的认可。

　　3月1日，亿华通公告披露增持计划。3月5日，亿华通即公告，截至3月4日，公司控股股东、董事长、总经理张国强，董事、副总经理、财务负责人宋海英，监事会主席戴东哲，副总经理于民，董事会秘书康智，制造总监牟晓杰，以及研发总监方川以集中竞价交易方式合计增持公司股份54558股，占公司总股本的0.08%，合计增持金额为968.15万元。本次增持计划已实施完毕。

　　非理性下跌使优质公司价值凸显

　　科创板公司如何看待当下的股价下跌？是否反映了基本面的变化？

　　晶科能源董秘蒋瑞接受记者采访时表示：“登陆科创板上市后，晶科能源正加速技术引领和突破。”

　　对于近期市场的波动，蒋瑞认为有多重因素影响。“大家要更加理性地看待中国资本市场，尤其是在中国稳中向好的经济发展环境下。”蒋瑞表示，“我们还是要有信心，不要受太多外部环境或情绪化的影响，引发市场抛售等情形。我们对经济有信心、对行业有信心、对公司有信心。”

　　持相似观点的还有神州细胞董秘唐黎明。他告诉记者，二级市场近期的变化，都是短期现象，不改变公司一切向好的基本面，不影响公司全体员工对公司发展的信心和决心。公司是长线创新企业，公司克服各种困难，建立了全链条研发和生产平台，建立了全自主研发的产品管线，并将产品一步步推向市场，逐步实现使高端生物药人人可及的目标。

　　查阅资料，神州细胞主要从事创新生物药和疫苗的研发。公司首个产品重组八因子于2021年上市，是国内首个同类产品，销售业绩喜人，2021年单季度销售业绩即超过1.2亿元，未来将为公司贡献稳定的营业收入。公司目前有2个产品处于报产阶段，还有7个产品处于临床II/III期，临床研究进展顺利，未来数年均有望推向市场。

　　对于科创板公司频频增持回购，唐黎明对记者分析：“上市公司增持及回购，通常情况下反映了企业对于自身发展的信心，也体现了股价可能未能完全反映公司价值。神州细胞目前仍处于高研发投入阶段，公司于2021年11月获证监会批准进行定向增发，计划在未来几个月完成发行，为公司长期发展助力。”

　　此外，铁建重工相关负责人也在接受记者采访时表示：“公司去年经营再上台阶，收入和利润实现了较快增长，研发投入继续增长，科创属性进一步加强。目前市场的整体下跌是非理性的，对于有些估值较低的公司来说，目前经营价值和市场估值存在一定背离。未来市场将看到更多优秀公司以增加披露月度数据、‘亮家底’的形式提振市场信心。”