基础层公司崛起 这家公司一天获6家做市商追捧

2021年在北交所开市的背景下，新三板做市交易市场活力显著增加，今年以来仍然延续这一趋势。

东方财富Choice的统计显示，今年以来总共发生做市商变动49起，其中做市商新增做市总共有44起，占比接近九成，而做市商退出仅5起。值得一提的是，与以往新增做市的标的公司绝大多数是创新层公司不同，今年以来以基础层公司为标的新增做市案例总共有15起，占比已达三成，其中苏州沪云在一天内得到6家做市商追捧，目前正在冲击北交所。

苏州沪云、中机试验最受青睐

来自全国股转公司的数据显示，2021年在深化新三板改革，设立北京证券交易所的背景下，新三板做市交易市场活力显著增加，做市总成交额较上年增长38.30%。

从今年数据来看，做市交易市场的格局也有了明显变化。在2020年做市商变动案例中，做市商退出占据了绝对优势；今年则出现了明显的“反转”，在49起做市商变动的案例中，新增做市总共有44起，占比接近九成，而做市商退出仅有廖廖的5起。

从新增做市标的来看，创新层公司仍然最受欢迎，例如，今天红塔证券加入成为华光源海、深冷能源的做市商，2月15日金元证券也将新增成为三祥科技、世优电气的做市商。

另一方面，今年基础层公司明显崛起，总共有15家受到做市商追捧，包括苏州沪云、中机试验、景尚旅业、凌志环保、亚锦科技、华龙期货等。其中，苏州沪云、中机试验最受欢迎，苏州沪云在1月25日一天内得到6家做市商的青睐，分别是安信证券、中天证券、中山证券、万和证券、首创证券、东吴证券；而中机试验也在1月28日成为4家做市商的新增标的，分别是安信证券、东北证券、红塔证券和中山证券。

资料显示，苏州沪云目前的主营业务是创新药物的研发，未来将逐步由研发向研发、生产、销售为一体的综合型制药企业过渡。2021年半年报显示，公司已经筛选出十多个有效的先导化合物，其中1个准备临床III期，2个处于临床I期，1个递交Pre-IND会议申请。在研发方面，公司在拥有自主知识产权的核心技术基础上，建立了糖组学候选药物分子筛选技术，从天然产物筛选出苗头/先导化合物，在此基础上进行创新药物研发。

值得一提的是，在得到6家做市商“加入”并变更股票交易方式为做市交易方式前，苏州沪云公告称在1月17日，与中信建投签订了上市辅导协议，并于1月20日向江苏证监局提交了北交所上市辅导备案材料。公司表示，2019年度、2020年度经审计的研发投入分别为3298.91万元、2768.43万元，合计不低于5000万元，符合北交所上市财务标准四。

中机试验则是我国首批转制的科研院所，成立60多年来，通过转变发展模式、持续自主创新，成为集试验装备研发、制造、销售、服务于一体的国家级专精特新“小巨人”企业。近年来，中机试验依托多年在高端装备制造领域奠定的专业优势，专注于高端装备制造，服务于轨道交通、航空航天、机械装备、石油化工等多个重要领域，解决了多项“卡脖子”技术难题。

东北证券今年表现最给力

2022年1月中旬，全国股转公司发布了2021年四季度做市商评价结果、2021年做市商年度评优结果。九州证券成为年度最佳做市商，安信证券、开源证券等获得优秀，中信建投成为年度最佳进步做市商。

据介绍，做市商评价体系从做市规模、流动性提供和报价质量三个方面共设置7项评价指标，实施3年以来，全国股转公司定期发布评价结果，向季度综合排名前列的做市商给予不同程度的交易经手费减免，已累计减免近4000万元。数据显示，总共有13家做市商获得2021年四季度做市交易经手费减免资格，合计减免经手费占2021年四季度做市商经手费总额的73.01%。

而从今年数据来看，仍然是中小券商持续活跃，有望成为做市交易新势力。

统计显示，东北证券今年表现最给力，总共“相中”了8家挂牌公司，包括2家基础层公司中机试验、华龙期货，以及6家创新层公司中科国信、雅达股份、兴和股份、同泰生物等。

紧随其后的是红塔证券，新增成为5家挂牌公司的做市商，包括深冷能源、九州量子、华光源海、中机试验和九州量子。此外，万和证券、安信证券和金元证券追捧的公司均超过3家。这批做市商的活跃表现，激发了市场活力，也有望成为做市交易市场的新势力。

不过，也有大券商在做市业务方面表现积极。例如中信证券在1月15日加入成为恒神股份和元亨光电的做市商。

资深新三板评论人、北京南山投资创始人周运南表示，2014年8月25日，新三板首次引进做市交易制度，至今已成功在运行七年多，为活跃新三板二级市场作出了较大贡献，直至当前新三板做市指数(899002)还是及时反映新三板二级市场表现最好的晴雨表。

对于做市交易即将引进科创板，周运南认为，直接目的就是解决科创板二级市场换手率不足、流动性不好的局面，提高市场活跃度。

在其看来，在科创板引进做市交易，实际就是实现“开收盘集合竞价交易+盘中连续竞价交易+盘中做市交易”的混合交易制度，这也是科创板在设立之初就预留设计好的基础性制度。目的是充分发挥做市交易中“做市商提供双向报价和撮合交易”的主要特色交易服务，实现市场报价的相对合理，保证交易的及时和公平，并且与竞价交易优势互补，有效地提高交易效率和流动性，增强二级市场活跃度，有利于市场交易主体充分博弈，更好地实现价格发现，降低交易风险成本，也可适度平抑股价的瞬间大幅异动，维持市场稳定。