私募基金今年高歌猛进 成立数量突破3万只

2021-12-14 11:28:00 作者： 来源：上海证券报 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

　　私募基金行业迎来爆发式增长。中国证券投资基金业协会的统计数据显示，截至12月8日，今年以来私募基金成立数量达到30035只，历史性地突破3万只大关。与此同时，资产管理规模超过百亿元的私募基金也突破100家。从私募基金产品备案数量看，高毅资产的产品备案数量逼近1000只，灵均、明汯、九坤、淡水泉等公司旗下的备案产品数量也高达五六百只。

　私募行业发展与资本市场表现息息相关

　　从过去十多年的发展历程看，私募行业的发展壮大和资本市场的表现息息相关。整体而言，私募行业经历了三波发展浪潮：在2007年牛市中，一批公募基金经理离职创办私募基金，如今业内知名的淡水泉、星石投资等为其代表；在2015年的牛市中，逾100名公募基金经理离职“奔私”，其中包括汇添富基金的齐东超，嘉实基金的党开宇、刘天君，华安基金的李冠宇等；过去一两年，富国基金元老级人物于江勇创办了丰琰投资，东证资管明星基金经理林鹏创办了和谐汇一，泰康资产明星基金经理余海丰创立了慎知资产。这是私募基金第三波发展浪潮。

　　私募基金产品成立数量同样和市场表现密切相关。2011年，私募基金产品成立数量突破1000只，达1138只。在随后两年的震荡行情中，私募基金行业发展缓慢。直到2013年，私募基金产品成立数量也仅为2273只。

　　2014年，以创业板为代表的新兴成长板块迎来大爆发。当年年底蓝筹股躁动营造牛市氛围，吸引了诸多投资人进军私募行业，私募基金迎来突破性发展，当年私募基金产品成立数量达到7137只。在2015年牛市中，私募基金产品成立数量再度大增，当年成立数量高达1.8万只。

　　随着2015年下半年市场陷入调整，私募基金也放慢了发展脚步，2018年产品成立数量降至1.3万只，2019年产品成立数量仅有1.4万只。到了2020年，核心资产行情确立，私募基金行业再度迎来大发展，当年产品成立数量超过2.3万只。

　　在研究中心总监曾令华看来，2017年至今，市场整体演绎结构性上涨行情，私募基金凭借良好的业绩表现，吸纳了大量资金。除了牛市背景，外围环境也有利于私募行业的发展，例如非标转标、打破刚兑、“房住不炒”等，使越来越多的资金向权益市场转移。

　　行业马太效应明显

　　伴随私募基金迎来爆发式发展，头部化趋势也愈发显著，其中一个重要特征是资产管理规模超过100亿元的私募基金开始批量涌现。

　　私募排排网数据显示，10月，赫富、睿扬、玖瀛等6家私募基金管理规模突破100亿元。截至11月底，红筹投资、正圆投资、宽远资产、冲积资产等7家私募加入“百亿级俱乐部”，令百亿级私募数量突破100家。

　　值得注意的是，量化私募基金发展势头强劲。在资产管理规模超百亿元的私募基金中，量化私募有25家。

　　曾令华表示，过去几年量化私募发展较快，有一定的现实因素。例如A股市场个人投资者占比较高，导致非理性交易占比较多，而量化基金在交易上有明显优势。并且，除了占据工具优势，量化私募还有信息覆盖方面的优势。

　　和百亿级私募基金批量涌现相对应的是，私募基金行业马太效应愈发显著。最新统计显示，从私募基金产品备案数量看，2.7万多家私募基金公司中，今年以来备案产品数量超过10只的只有4245家，其中仅备案1只产品的公司接近1万家。反观头部私募基金，高毅资产备案数量高达997只，灵均投资备案产品数量高达850只，明汯、九坤、淡水泉、幻方量化等私募旗下备案产品数量也均超过500只。

　　在曾令华看来，私募基金行业演绎马太效应不足为怪。对于资产管理行业来说，业绩和品牌缺一不可，资金会追逐综合实力领先的公司。“从行业发展趋势看，未来大公司产品不愁卖但业绩未必好，部分小公司业绩可以但认可度不高。FOF基金可能存在机会，做业绩好的小公司和客户之间的桥梁。”

　　从私募基金产品募集情况看，头部私募展现出明显的优势。以景林资产为例，尽管今年整体业绩表现欠佳，但依靠市场知名度，其在12月6日发行的新产品当天就吸引了30多亿元的认购资金。