万亿“宁王”定增生变！拟募资额调降 四季度以来股价大涨近两成 北上资金仍在买

2021-11-16 09:27:45 作者： 来源：证券时报 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

　　与此同时，公司还回复了深交所问询函，解释了本次融资必要性及规模合理性。

　　值得注意的是，今年10月以来，宁德时代开启新一轮股价涨势，期间股价上涨近两成，北上陆股通资金还耗资近百亿元大举加仓。

　　宁德时代调整定增预案

　　宁德时代15日晚间的公告显示，公司于2021年11月15日召开第二届董事会第三十九次会议，审议通过了《关于调整公司向特定对象发行股票方案的议案》等相关议案，对公司向特定对象发行股票方案进行调整。

　　根据公告，公司定增募资总额由原先的不超582亿元调整至不超450亿元。募资用途取消了宁德时代湖西锂离子电池扩建项目(二期)以及93亿元的补充流动资金。同时，宁德蕉城时代锂离子动力电池生产基地项目(车里湾项目)项目投资总额约73.2亿元未变，但拟使用募集资金由54亿元减少为46亿元。

　　宁德时代表示，在本次发行募集资金到位前，公司将根据募集资金投资项目的实际情况，以自筹资金先行投入，并在募集资金到位后按照相关规定的程序予以置换。募集资金到位后，若扣除发行费用后的实际募集资金净额少于拟投入募集资金总额，在本次发行募集资金投资项目范围内，公司将根据实际募集资金数额，按照项目的轻重缓急等情况，调整并最终决定募集资金的具体投资项目、优先顺序及各项目的具体投资额，募集资金不足部分由公司自筹解决。

　　公司还回复了深交所问询函

　　解释本次融资必要性及规模合理性

　　与此同时，宁德时代对于深交所于2021年9月30日出具的《关于宁德时代新能源科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函》进行回复，解释了本次发行融资的必要性及规模合理性等相关问题。

　　宁德时代在公告回复中称，在新能源行业持续增长的背景下，公司未来业务发展资金需求较大。

　　公司表示，未来产能建设资金需求较大在新能源行业持续增长的背景下，公司凭借产品技术、客户资源、人才聚集、规模效应等多方面优势，业务规模和产能建设投入快速增长。报告期内，公司购置固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为662,927.47万元、962,698.64万元、1,330,235.58万元及3,066,743.04万元，仅2021年1-9月的支出就已超过300亿元。

　　公告称，根据SNEResearch数据，宁德时代2020年、2021年1-6月全球动力电池装机量的市场份额分别为25%、30%，2021年1-6月较2020年提升约5个百分点。2021年8月公司全球动力电池市场份额约为34%，市场份额逐渐上升。近年来公司在拓展国内动力电池市场的同时，积极布局海外市场并取得一定成效，境外收入快速增长，2018年、2019年、2020年及2021年1-9月公司境外收入分别为104,386.94万元、200,039.97万元、790,753.14万元及1,415,511.13万元，2019年、2020年及2021年1-9月增长率分别为91.63%、295.30%及242.07%，境外收入在营1-8业收入中的占比也由2018年的3.53%提升至2021年1-9月的21.21%。公司凭借产品技术、客户资源、规模效应等多方面优势，未来市场占有率仍有进一步提升空间。

　　公司公告称，在进行市场份额测算时，谨慎假设2025年公司市场份额为30%(本假设仅为测算需要，不代表公司对未来市场占有率的判断)。

　　产能需求情况方面，公告称，以GGII预计的2025年全球动力及储能电池出货量1,516GWh为基础，简单假设公司2025年市场份额约30%，对应2025年公司锂离子电池销售量约为455GWh。考虑到产线设备检修、工艺调整、产品型号切换、市场需求季节性波动等因素，以及从生产备货到产品交付的时间差，为实现2025年455GWh的销售，公司2025年之前产能布局应达到约520GWh。

　　公司2021年1-9月的锂离子电池产能为106.41GWh，公司已建成投产的锂离子电池产线在完成产能爬坡并稳定运行后，设计年产能规模合计将达到220GWh到240GWh，按照谨慎性原则，公司锂离子电池产能供给按240GWh计算。

　　公告称，公司产能缺口较大，本次募投项目新增产能规模合理。根据上述假设，从未来的产能需求和公司现有产能情况来看，公司2025年产能缺口约为280GWh。考虑到公司新增锂离子电池产能建设及实施涉及设计规划、获取生产用地、项目备案/审批、建设厂房、设备采购及调试等一系列流程，项目建设周期较长，因此需进行前瞻性布局，提前进行产能建设储备。本次募投项目新增锂离子电池年产能约为135GWh，符合公司业务发展需要。结合未来市场需求量、公司的市场地位及现有产能等情况，上述新增产能规模具有合理性。

　　宁德时代还称，公司经营活动现金流状况良好，并有一定的货币资金储备，但仍无法完全满足公司快速发展过程中的产能建设、研发投入、补充流动资金等资金需求，需以外部融资进行补充。考虑到公司资产负债率已超过60%，公司在利用债权融资的同时，也需要同步综合利用股权融资，以保持公司良好、稳健的财务结构。综上，公司本次股权融资是基于行业发展趋势、公司业务发展规划及资金支出需求等因素综合确定，有助于业务发展并保持较为稳健的财务结构，本次融资规模具有合理性。

　　10月以来宁德时代开启新一波涨势

　　北上资金耗资近百亿“买买买”

　　作为A股市场新能源赛道龙头股，近年来宁德时代受到包括机构和散户在内的多路资金追捧。

　　今年10月份以来，宁德时代股价开启新一波涨势，区间累计涨幅约18%。截至11月15日收盘，宁德时代市值超过1.4万亿元。

　　相较于公募基金等机构动向，北上资金的动向向来更为明晰。

　　数据显示，10月份开始，北上陆股通资金持有的宁德时代股票数量总体持续增加，一个多月的时间增加约1800万股，粗略估算，陆股通期间增持宁德时代或耗资近百亿元。