扛不住了？融创绍兴分部向政府发出求助信！万亿负债压顶

2021-09-26 14:06:53 作者： 来源：证券时报 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

　　9月24日，一封求助信在社交媒体疯传。该信件是融创绍兴分部向当地政府发出的求助信，称其现金流流动性碰到了障碍和困难，恳请政府给予政策上的专项支持。

　　●根据网传的求助信显示，绍兴融创目前主要面临的压力有以下几点：

　　1、黄酒小镇项目出现了严重的收支差。黄酒小镇目前投入资金77亿，开盘至今，由于受到惨淡低迷市场行情的影响，回笼资金才2个多亿。

　　2、融创集团也在面临现金流危机，难以持续拨款支持地方项目。

　　3、绍兴8个项目的预售资金监管达到40多亿(监管资金33.3亿，履约保函6.7亿)，加上已经投入的资金，合计将近117亿资金沉淀。

　　4、网签进度受限、积压严重，绍兴融创有将近600套没有网签，涉及按揭金额近10亿。

　　信件部分内容

　　今年是地产行业的转折之年，也是环境变化最剧烈、最颠覆的一年。从中央到地方，政策调控在不断升级加码。今年6月3日以来，绍兴多次出台楼市管控政策，目前，包括限购限售、限地价限售价、限精装修备案价、二手房指导价等政策，同时，限网签、收紧房贷额度几近停贷，调控的严厉程度不可谓不大。

　　受政策的影响，二手房交易大幅下滑，6-8月绍兴三区二手房签约量仅3861套，同比2020年下滑62%。同时，新房方面，民众市场信心受到重挫，购房意愿度大幅下滑，以我司监控的镜湖12个楼盘为例，案场周度来访量仅为5月份的20%，成交量不到15%。

　　目前，整体市场温度几近冰点，近两周仍有持续下行态势。但是，庞大的自住群体，尤其是改善客户在此次调控中失去购房资格，被误伤严重，同时，政策和环境的急剧和迅猛变化，让企业的经营节奏并严重打乱，项目经营变得举步维艰。

　　一、我司面临的现状与巨大压力 16年我司进驻绍兴，持续在绍兴加大投资力度，陆续获取、开发了越州府、壹号院、滨湖湾、奥璟园、樾湖湾、和樾府、黄酒小镇、诸暨宜和云起等8个项目，总投资额达到500亿，累计纳税近30亿，是绍兴目前投资额最大的房地产开发公司。

　　在“三道红线”等融资端的高压下，销售回款是房企现金流最关键的蓄水池，销售受阻，房企现金流也将雪上加霜。半年报显示，融创负债总额为9971.2亿元，有息负债3035.2亿元，短期负债909.9亿元，非受限现金1011亿元。

　　从“三道红线”来看，融创净负债率为86.6%、非受限现金短债比为1.11，均达到要求，但其剔除预收款项后的资产负债率为76.0%，距离低于70%的监管要求仍有一定距离。

　　如今随着销量的下滑，融创的财务状况和资金链面临着严峻的考验。

　　融创美元债下跌1-3pts

　　受此上述事件影响，融创中国股债双跌。

　　9月24日，融创中国2024年4月到期美元债跌幅势创纪录。截至目前，该公司5.95%债券每1美元跌3.5美分，至86.2美分，这将是该债券2021年1月发行以来的最大单日跌幅。

　　港股市场上，融创中国9月24日跌幅已达7.55%，报价14.20港元/股。对比去年年初46.21港元的高位，已经跌去近70%。

　　公司总负债高达近万亿

　　根据2021年半年报显示，融创中国总资产为12054.53亿元，总负债为9971.22亿元，资产负债率82.72%，比2020年末下降了1.24%。

　　在2021年中期业绩交流会上，融创董事会主席孙宏斌曾放下豪言壮语称，“除了我们以外都有可能暴雷”。

　　9月10日晚间，万达发布公告称，融创集团已经终止与万达酒店发展签署的21家酒店管理协议。万达酒店表示，公司与融创中国目前正就有终止的后续安排及对于万达酒店的潜在补偿进行协商。从公告看，这是融创中国单方面撕毁了和万达集团的酒店管理协议。

　　此外，9月24日消息显示，融创房地产集团有限公司还转让了拓盛置业46.73%的股权，持股比例从85.00%下降为46.2617%。

　　不可否认的是，今年的房地产销售趋势的确并不乐观。而融创中国也坦言：“今年下半年的销售压力很大，预计下半年市场还是会比较惨烈的。”

　　融创中国中期业绩显示，截至6月30日，公司剔除预收账款后的资产负债率为76%，净负债率86.6%，现金短债比为1.11，“踩中”一道监管红线。“三道红线”是指监管层于2020年针对房地产企业下达的融资新规，即房企剔除预收款后的资产负债率不得大于70%，净负债率不得大于100%，现金短债比不小于1。

　　业内人士指出，从过去3年看，融创利息支出高达146亿元、260亿元和152亿元，2021年上半年利息支出高达131亿元，但上半年净利润仅有120亿元。