嘉必优上半年营收稳健增长 “一主两翼”业务发展向好

2021-08-25 09:31:12 作者： 来源：中国证券网 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

　　嘉必优上半年营收整体表现稳健，DHA和SA业务呈现高增长态势。报告显示，分产品来看，DHA业务实现了88.81%的增长，主要得益于健康产品市场的恢复；SA实现了同比91.68%的持续高增长，主要来自于SA产品在儿童领域的应用持续增加；同时，嘉必优的BC业务市场开发也取得了显著进展，与客户签订了长期稳定的供货合同，报告期内BC产品营收同比增长173.60%；各项产品的良好增长态势，表明嘉必优的营收结构不断优化。

　　半年报显示，公司上半年加大了新业务、新产品和新技术研发投入，扩大研发团队，并加强了与科研院所之间的合作，研发费用增加43.79%；同时公司增加市场投入，加大客户开发力度，销售费用增加22.83%。

　　近年来，嘉必优实施“三拓展”战略，拓展产品品类、拓展产品应用领域、拓展产品市场区域，构建“一主(人类营养领域)两翼(个人护理领域、动物营养领域)”的业务格局。在人类营养领域，2021版“新国标”打开国内增长空间。新国标将于2023年正式实施，嘉必优作为国内外婴配粉品牌ARA和DHA的主要供应商之一，相关业务有望在未来两年迎来大幅增长。此外，2021年6月29日，嘉必优的SA产品获得国内首个国产化妆品新原料备案，公司产品的应用领域正式从营养扩展到化妆品领域，目前公司已经在跟几大国际知名化妆品品牌商沟通合作。燕窝酸作为新化妆品原料应用前景可期，嘉必优在燕窝酸产业有很强的定价权和主导权，该业务有望为嘉必优打开全新的市场空间，后期增长潜力大。

　　产能方面，嘉必优紧跟市场需求进行全面布局。半年报显示，嘉必优已经完成DHA发酵阶段性改造，新增藻油DHA产能120吨。同时公司着手对SA产能进行改造和扩产，以提前应对SA未来的高增长态势。募投项目方面，微生物油脂扩建二期项目土建工程完成基础施工，主要设备签订采购合同；多不饱和脂肪酸油脂微胶囊生产线扩建项目工程主体结构浇筑成型，设备采购和管道及设备安装工程完成发包。

　　整体来看，目前嘉必优“一主两翼”业务发展向好，受益新国标打开国内婴配粉添加需求空间，以及SA食品、化妆品市场应用空间潜力大，嘉必优凭借“一主两翼”的业务格局打造业绩新支点，未来业绩有望随产能释放继续向好发展。