注册制改革落地满一年！182家企业登陆创业板 首发募集资金逾1401亿元

2021-08-24 09:08:43 作者： 来源：上海证券报 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

　　182家企业登陆创业板，首发募集资金逾1401亿元；170家创业板公司实施再融资，募资金额达1638.88亿元；43家企业披露并购重组方案；231家创业板公司披露246单股权激励方案……创业板改革并试点注册制一年来，各项制度创新均交出了优异的“成绩单”。

　　把选择权交给市场，创业板增量与存量市场同步改革释放的制度红利，不断转化为“阳光雨露”，滋养着创新创业企业，展现出一派勃勃生机。

　　新气象万物生长百花齐放

　　2020年8月24日，创业板试点注册制下首批企业上市的钟声在深交所敲响，创业板正式步入注册制时代。

　　把选择权交给市场——这是注册制改革的实质，也是资本市场深化改革的一条主线。创业板接过改革接力棒后，以试点注册制为核心，以市场化、法治化为方向，在增量与存量市场同步开启了一场深入、彻底的改革。

　　一年来，制度供给的“养分”源源不断地润泽创新创业企业，创业板家庭成员快速过千，呈现万物生长、百花齐放的新气象。

　　“受益于注册制改革的包容性及政策对成长型创新创业企业的支持，我们得以成为创业板的一员，得以在科研创新等方面进行长远部署，实现持续健康发展。”作为首家按照创业板第二套上市标准申请上市的企业，迈普医学董事长袁玉宇在谈及上市时，仍难掩激动。

　　在创业板改革并试点注册制下，新股发行上市条件更加市场化。相对于过去以盈利为主要考察指标的发行上市体系，创业板注册制改革为普通企业设计了三套上市标准，其中第二套标准即“预计市值不低于10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于1亿元”。目前，创业板注册制下新申报企业中已有28家企业以“第二套标准”申报，其中，“吃螃蟹”的迈普医学身后，雷电微力也于今日登陆创业板。

　　同时，注册制下，新股发行也更加市场化，创业板上市公司队伍迅速壮大。截至8月20日，深交所共受理727家企业的创业板首发上市申请，已有182家公司成功登陆创业板，其中131家为平移企业，51家为新申报企业。

　　聚焦“三创”“四新”板块定位，创新创业企业上市渠道进一步拓宽，创业板上市公司整体行业结构更加多元包容。整体而言，注册制下新上市公司呈现以高端制造和服务行业为主、各行各业均衡发展的良好态势。计算机、通信和其他电子设备制造业，专用设备制造业，通用设备制造业，专业技术服务业，电气机械和器材制造业五大优势行业占据创业板近半壁江山。

　　伴随着注册制新上市企业的加入，新一代信息技术、生物医药、新材料、高端装备制造等四个产业在创业板集群化发展趋势更加凸显。

　　以生物医药产业为例，创业板沃土在培育出贝达药业、沃森生物、迈瑞医疗、健帆生物等“老将”的基础上，注册制下又吸引了众多后起之秀：中成药小龙头维康药业、猪用兽药龙头回盛生物、专业从事医疗诊断及监护设备研发的康泰医学、大健康企业稳健医疗，以及一次性健康防护手套头部企业中红医疗……

　　截至目前，已经有95家生物医药企业在创业板上市，占深市生物医药企业数量近6成，总市值近3万亿元，覆盖了从化学药剂到中药饮片、从基因检测到体外诊断、从生物疫苗到血液制品、从医疗器械到医疗服务等的全产业链体系。2018年至2020年，创业板生物医药企业复合年增长率达21.03%。2020年，板块整体实现营收近2300亿元，净利润近450亿元。

　　创业板设立至今，已聚齐包括生物医药产业在内的九大战略性新兴产业。而新增的182家注册制上市公司中，157家属于高新技术企业，占比高达86%。

　　截至8月20日，创业板上市公司总市值达12.76万亿元，在全球主要创业板市场中位列第二。资本浇灌下，头部公司在资本市场也崭露头角，市值不断创新高。注册制下，已涌现出金龙鱼、爱美客、华利集团等3家“千亿市值”公司。

　　新活力制度红利加速释放

　　让市场主体不仅生存，而且活跃。试点注册制这关键一招，不仅疏通拓宽了资本市场“入口”，更激活存量市场。过去一年，创业板上市公司积极借助首发、再融资、并购重组、股权激励等资本市场工具做大做强，活力进一步迸发。

　　182家注册制下登陆创业板的“新面孔”，在首发募集资金1401.47亿元后，开启了发展的新篇章。

　　“公司上市后，我们的品牌受到了更多投资者以及消费者的关注。同时，IPO融资为公司市场扩张和业务发展战略目标的实现注入动能。”创业板注册制下市值排名第一的上市公司金龙鱼有关负责人表示。

　　创业板注册制下首批上市企业欧陆通，上市后加快了研发投入，人才队伍快速扩大。“作为重研发、重投入的企业，资本的助力使欧陆通的竞争力得以提升。”欧陆通董事长王合球说。

　　制度创新也激活了存量市场，创业板上市公司对于再融资工具的使用，超过了以往任一年度。

　　创业板试点注册制一年来，截至2021年8月20日，342家上市公司向深交所提交了362家次再融资申请，合计拟募集资金3828.98亿元；170家实施完成，实际融资1638.88亿元。其中，266家次为向特定对象发行股票(不含小额快速融资)，拟募集资金2953.75亿元；91家次为向不特定对象发行可转债，拟募集资金866.18亿元；5家次为小额快速融资，拟募集资金9.05亿元。

　　不到20个交易日，仟源医药便完成了1.4亿元的小额定增融资，也成为首家试水该融资新政的创业板公司。“从受理到获批仅8天，从注册通过到资金到位仅9日，耗时堪比申请一笔短期银行贷款！”创业板小额快速融资的快捷让仟源医药惊叹。

　　“注册制效率”也让康泰生物获得感满满。其向不特定对象发行可转债募资不超过20亿元，投入新冠疫苗的研发、生产，从申请受理到审核通过仅26天，从提交注册到注册生效仅10天。“这为公司高效完成新冠疫苗研发投产，筑牢疫苗防护墙，支援全球抗疫提供强大助力。”康泰生物有关负责人表示。

　　由于再融资便利又快捷，部分注册制下新上市的企业也加入了再融资队伍，截至2021年8月20日，已经有6家注册制下新上市公司披露了再融资方案，拟合计募集资金81.60亿元。

　　创业板上市公司在利用再融资等工作深耕主业的同时，也积极通过并购重组实现产业整合和转型升级，实现跨越式发展。注册制实施以来，创业板首次披露的并购重组方案共43单，重组标的主要集中于计算机和通信设备制造业、软件和信息技术行业、专用设备制造业、医药制造业、专业技术服务业等领域。

　　此外，过去一年，创业板上市公司利用更加灵活的股权激励制度“引才留才”，成为新潮流。数据显示，注册制实施以来，截至2021年8月20日，共计有231家创业板公司披露246单股权激励方案，其中164单方案使用了第二类限制性股票作为激励工具，占比达66.67%。有8家创业板公司限制性股票授予价格突破50%折扣限制。

　　与时俱进的再融资、并购重组制度，便捷的小额快速审批，灵活、有弹性的股权激励……每一项关键制度的创新既饱含中国特色，又折射出市场化的“含金量”。也正是市场化的巨大力量，给创业板增添了新动能，带来了新活力。

　　新高地创新要素不断聚集

　　创业板试点注册制一年来，以更广的覆盖面、更强的包容性，推动资金、技术、人才持续向创新领域涌动，助力更多创新型企业成为中国经济高质量发展的中坚力量。

　　聚集在创业板的资本市场“新兵”们，非常重视研发投入，创新能力突出。注册制新上市公司中，有20家实控人曾就职于高校或科研院所，4家具有高校、科研院所股东背景，2家由科研院所转制而成，还有13家创始人为“海归”创业。2020年安克创新的研发支出超过5亿元，迈普医学研发强度超过20%，盈建科、易瑞生物等9家研发强度在10%以上。

　　多家公司通过自主研发，掌握了国际国内领先技术，成为细分行业龙头——全球销量排名第一的半挂车生产企业中集车辆，凭借高可靠性，挂肉冷藏厢式车产品多年稳坐国内市场头把交椅；楼宇对讲领先者狄耐克，将人工智能技术与互联网技术相结合，推动社区安防行业升级；拥有全球首个人工3D打印脑膜产品的迈普医学，已开发出高性能止血产品；密封科技的康明斯系列密封垫片及隔热防护罩，已实现全球化装机，能够在海外相关市场占有一定份额……

　　总体来看，182家创业板注册制公司拥有与主营业务相关的核心专利技术约1.5万项，66家公司正在开展所在行业的相关前沿领域研究，57家公司相关产品或技术属于原始创新或集成创新，125家公司的主要技术、产品属于国际或国内领先，94家公司技术、产品可以促进转型升级，28家属于“专精特新”小巨人企业。

　　背靠坚实的资本市场，上市公司携带的“创新基因”有望得到最大程度激发。“借助上市平台，公司在产品创新、数字化运营等方面实现了长足发展。募集资金到位，公司加快了研发中心和高端敷料产线建设步伐，进一步强化自身研发优势；数字化转型募投项目启动，公司整体运营效率得到大幅提升，医疗和消费两个板块电子商务渠道销售均实现快速增长。”说到上市以来的收获，稳健医疗董事长李建全的喜悦之情溢于言表。

　　目前，创业板高新技术企业占比已超过九成。在创业板龙头产业新一代信息技术领域，通信细分赛道聚集了行业四成以上的上市公司。而随着移动信息技术、物联网等持续发展，创业板公司跟随产业发展已逐步从“陪跑”进入“领跑”阶段。

　　各行各业的龙头企业不断引领产业持续创新，进一步深入推动产业高质量发展，形成具有更强创新力、更高附加值、更安全可靠的产业链供应链。例如，金龙鱼创新研发出“水稻循环经济”“油脂副产品绿色加工利用”等多种循环经济产业模式，助推国内粮油产业健康化、绿色化及可持续化升级；万辰生物采用工厂化生产技术生产食用菌，带动区域食用菌企业向工厂化转型升级。

　　“创新要素集聚，创新活力凸显”正成为创业板注册制企业的底色；企业则在创新中提升了硬实力，实现增收增利。数据显示，截至8月20日，创业板1011家上市公司，2020年平均实现营收20.71亿元、净利润1.35亿元；注册制下企业业绩突出，平均实现营收23.41亿元、净利润2.11亿元，显著优于平均水平。

　　鸿基始创，骏业日新。创业板在促进企业自主创新、增强产业链供应链韧性等方面发挥了重要作用，成为推动经济高质量发展的创新引擎。

　　新期待改革发展屹立潮头

　　“我们希望也相信创业板会继续坚持市场化、法治化的发展方向，在改革、创新方面继续引领中国资本市场的发展，充分发挥资本市场在促进科技、资本和实体经济高水平循环方面的独特作用。”金龙鱼有关负责人表示。

　　“期待创业板进一步市场化、法治化，新股定价、发行节奏通过市场化方式决定，践行‘把新股定价权真正交给市场’的承诺。此外，也期待未盈利的企业、特殊股权结构企业以及红筹企业在创业板上市可以尽快落地。”资深投行人士王骥跃表示。

　　对此，深交所有关负责人表示，将研究推进未盈利企业上市制度，支持更多优质高新技术企业、成长型创新创业企业和战略新兴产业企业发展壮大。

　　创业板不仅是成长型创新创业企业上市的场所，更是成长型创新创业企业发展的平台。有投资者期待，创业板可以孕育、诞生更多全球化的优秀公司，希望创业板上市公司在再融资、收购兼并、创新升级等领域屹立潮头。

　　一批上市公司表达了雄心壮志。“我们的目标是成为植入医疗器械领先企业，为全球患者提供高性能医疗器械全产品线整体服务。上市后，公司会考虑借助资本市场进行并购，承担起产业链条整合的任务。”迈普医学董事长袁玉宇如此说。

　　“未来，稳健医疗将持续加大创新力度，也会充分利用资本市场各项工具，进一步推动公司各项业务的快速发展。比如，公司会密切关注医疗大健康相关领域的收并购机会，通过并购业务来整合产业链、渠道。”李建全说。

　　金龙鱼有关负责人也表示，将依靠资本市场的支持和助力，持续扩展产业布局的深度和广度，继续深耕中国市场，为消费者提供更加丰富多元、更加营养健康的优质食品，力争成为中国最具代表性的综合性食品集团。

　　“欧陆通将充分利用资本市场平台，不忘初心，不断提高企业运营水平、提升价值创造力，推动公司向高质量发展。”王合球坚定看好创业板的未来，也期待公司与创业板共同成长。

　　向改革要出路，以开放添活力。科创板、创业板两个板块的改革试点，为全市场推行注册制探出了宝贵的经验与信心。在新征程途上，率先改革试点者将更踏实、更自信地增强创新发展动力，进一步激发市场活力，服务实体经济高质量发展。