新能源赛道要凉？资金胶着战背后 业内人士提示短期风险

2021-08-13 10:47:19 作者： 来源：上海证券报 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

　　多位受访人士表示，目前新能源赛道景气度较高，尽管对中长期看法乐观，但仍需警惕短期资金撤离风险。此外，新能源是一个相对宽泛的概念，需投资者仔细辨别细分赛道。

　新能源赛道收复失地？

　　经历两个交易日的调整后，新能源板块再次气势如虹。

　　8月12日，受新能源车产销逆市高增长消息影响，A股汽车整车板块异动拉升。盘后数据显示，长安汽车、比亚迪净流入额居前，分别为11.58亿元、11.26亿元。北汽蓝谷、广汽集团、东风汽车等5股净流入均超2亿元。

　　受此影响，建信中证智能电动汽车ETF和景顺长城国证新能源车电池ETF，上市交易价格再次攀升至1元以上。截至8月12日，建信中证智能电动汽车ETF收盘价为1.003元，景顺长城国证新能源车电池ETF收盘价位1.038元。

建信中证智能电动汽车ETF走势图

景顺长城国证新能源车电池ETF走势图

　　此前，2只基金于8月9日上市，然而却“出师不利”，上市首日一度下跌超4%，最低时交易价分别跌至0.982元和0.984元。此外，紧跟新能源主题ETF下跌的，还有碳中和、低碳、环保、光伏等主题ETF，这些均与此前大热的新能源投资主题相关。

　　值得注意的是，尽管新能源相关投资标的再上一个“小台阶”，但相关资金却呈净流出状态。建信中证智能电动汽车ETF连续3日资金呈净流入状态，景顺长城国证新能源车电池ETF除8月10日净流入2636万元外，其余两天资金净流出均超1亿元。

　　此外，就目前两市4只跟踪中证智能电动汽车指数的ETF来看，其上市后份额均出现下滑，智能电车、智能车TK、智能电动汽车ETF和智能电动车ETF上市至今份额分别减少了0.47亿份、3.43亿份、3.08亿份和2.24亿份。

　　250亿元弹药蓄势待发

　　新能源火热态势，离不开基金的强势杀入。

　　8月4日，招商中证新能源汽车指数基金发布公告称，该基金将于近期发售，并由侯昊执掌。侯昊曾因管理招商中证白酒ETF而出名，被散户称为“白酒大神”，如今也迫不及待冲进新能源赛道。

　　不止招商侯昊，近期公募市场在新能源基金上的布局比比皆是。截至8月12日，Choice显示，正在发行和等待发行基金共计392只，其中明显投向新能源领域的基金约30只，占比超过7%。

　　据粤开证券此前统计，就已成立基金来看，仅3个月有明显的主题投资偏好的基金中，投向新能源领域的约36只，粗略计算，近期公募基金预计仍有近250亿元资金可投资新能源赛道，弹药尚充足。

　　近3月成立新能源方向、规模超10亿的基金，数据来源：粤开证券

　　通常新基金的建仓周期不超过3个月，根据过往经验节奏来看，普遍在1-3个月内完成建仓，按照3个月、2个月的建仓周期进行剩余规模估算，股票型和混合型的股票仓位按照90%进行粗略测算，那么保守估计近期发行的基金中，可向新能源赛道输送的弹药约250亿元，这是有明确投资主题的基金，另有其他可投资但没有明确指向性的基金并未统计在内。

　　后市谨慎选择板块

　　基金强势杀入新能源板块，不过，北京一位投资人士认为，新能源板块短期获利盘兑现的意愿较高，但又有新资金进场，目前处于胶着状态。随着上方筹码密集，且中报业绩陆续披露，谨防资金边打边撤。

　　华南某大型基金公司基金经理认为，新能源板块主要投资机会在光伏和电动车，但电动车的景气度目前已经体现得比较充分，光伏在整个新能源板块中的性价比相对而言最高。具体来看，长期来看，光伏行业未来发展空间较大，且竞争格局稳定，未来最受益的都是一体化的龙头公司。

　　上述基金经理认为，短期来看，目前一些原材料价格上涨导致行业有一些产能瓶颈，一旦将来原材料价格出现松动，光伏板块也许能出现拐点。至于电动车，从性价比的角度来看，也许没有光伏那么明显。个人比较担心电池原材料(比如碳酸锂)价格的上涨，如果这种情况发生，有可能对行业出现一定的冲击。

　　德邦基金股票投资二部基金经理吴昊认为，新能源是一个比较宽泛的概念，目前资本市场热度比较高的主要是光伏和新能源汽车。从投资角度来看，对于整个新能源行业，长期来看仍然比较乐观。新能源板块短期确实上涨较快，但整体估值其实并不算太高，因为产业链的发展空间足够大，行业景气度的确定性也很强。当前正处于新能源渗透率快速提升阶段，跨过渗透率临界点后，整个新能源行业或将迎来加速发展，无论从长期发展空间，还是中短期行业景气度来看，都是最好的投资方向之一。

　　但吴昊也提到，客观来说，由于新能源板块短期涨幅已经较大，所以波动在所难免，对于后续投资的风险点，新能源产业链是一个变化非常快的行业，无论是技术更迭还是市场格局的变化都非常快。

　　对于普通投资者来讲，博时基金新能源投研一体化小组组长郭晓林认为，新能源是一个还在持续发展的行业，行业内细分领域较多，产品技术专业性较强，普通投资者选择个股的难度较大，如果借道相关基金布局新能源行业，需注意新兴行业的波动性往往也会更高一些，建议投资者不要追涨杀跌，而是通过定投等方式，持续布局并长期持有。