重磅！李克强召开经济座谈会 明确坚持不搞“大水漫灌” 重视大宗商品涨价压力

2021-07-14 10:16:08 作者： 来源：证券时报 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

　　李克强说，今年以来，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，全国上下共同努力，经济运行稳中加固、符合预期，就业形势向好，经济发展动力进一步增强。但国内外环境依然错综复杂，不确定不稳定因素较多，特别是大宗商品价格大幅上涨抬升企业成本，中小微企业困难较大。对我国经济发展既要坚定信心，又要正视困难。要坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，贯彻党中央、国务院决策部署，落实把握新发展阶段、贯彻新发展理念、构建新发展格局、推动高质量发展的要求，统筹疫情防控和经济社会发展，立足当前，着眼长远，做好跨周期调节，应对好可能发生的周期性风险，大力推进改革开放，在发展中保障和改善民生，巩固经济稳中向好态势，确保完成全年发展主要目标任务，推动经济行稳致远。

　　统筹经济运行在合理区间

　　坚持不搞“大水漫灌”

　　此次座谈会就上周五央行宣布全面降准作出了回应，并强调将保持宏观政策连续性和稳定性，同时增强前瞻性和精准性。

　　李克强指出，要统筹今年下半年和明年经济运行，着力保持在合理区间。针对国内外环境变化和市场主体需求，保持宏观政策连续性稳定性，坚持不搞“大水漫灌”，同时增强前瞻性精准性，加强区间调控，坚持就业优先。

　　李克强指出，积极的财政政策、稳健的货币政策要继续聚焦支持实体经济和促进就业，近期实行的降准措施要体现结构性，更加注重支持中小微企业、劳动密集型行业，帮助缓解融资难题。支持用好地方政府专项债等资金，推进重大工程、基本民生项目等重点建设。

　　对于上周五央行宣布的超预期全面降准，央行货币政策司司长孙国峰在7月13日国新办召开的新闻发布会上强调，此次降准是货币政策回归常态后的常规流动性操作，稳健货币政策取向没有发生改变。下一阶段，货币政策将坚持以我为主、稳字当头，坚持正常货币政策，坚持货币政策的自主性。根据国内经济形势和物价走势，把握好政策力度和节奏，兼顾内外均衡。同时，密切关注国际经济金融形势变化，以我为主，开展国际宏观政策协调，共同发出正向声音，促进全球经济稳定恢复。

　　综合施策缓解大宗商品价格上涨压力

　　本次座谈会多次提及大宗商品价格上涨压力，并提出需要综合施策。

　　中原证券研究报告指出，在本轮大宗商品涨价潮中，上游企业是受益者，中下游受制于消费走弱和本币升值、海运涨价等外部因素，容易受伤。而且，中下游领域的中小微企业还存在议价能力和成本转嫁能力较弱等内在因素，他们受大宗涨价的负面影响更大。上半年亮眼的出口数据对冲了上游涨价的影响，但如果下半年出口走弱，出口型中小微企业将面临两面夹击的困境。

　　中信证券固定收益首席分析师明明指出，上游大宗商品价格上涨、通胀压力难以传导，下游中小企业生产经营成本抬升、利润受压，在企业一般贷款利率出现抬升的背景下，货币政策选择降准来降低金融机构资金成本，引导金融机构向实体经济让利，降低中小企业综合融资成本。此外，不排除在局部地方债务高企、部分企业信用风险酝酿、信用缓解紧缩的背景下，货币政策降准提前对冲尾部信用风险。

　　浙商证券首席宏观分析师李超认为，在碳达峰碳中和的大背景下，去产能和去产量的“双去”工作可能持续推进，上游原材料维持供需紧平衡，因此大宗商品价格、中下游原材料成本将在较长时间内处在高位。

　　加强反垄断，让中小微企业有更多成长空间

　　需要注意的是，从会议释放的信息来看，宏观政策仍聚焦支持实体经济和促进就业。

　　会议指出，要继续发挥中小微企业、个体工商户促进社会化就业主力军作用，拓展大学毕业生等就业渠道，为农民工提供更多打工机会，发展灵活就业，努力实现比较充分的就业。

　　中原证券研究报告分析，小微企业是影响下半年宏观经济的重要变量。疫情过后，国内宏观经济修复明显好于全球经济，其中，三驾马车中的净出口表现最为亮眼，是疫情后经济修复的主要动力。现阶段，国外疫情从高位回落，生产秩序逐步恢复，后续国内出口对外围出口的替代效应或减弱(例如，日本与韩国近两月出口增速先后创数十年或历史之最)，我国的净出口或从高位逐步回落。出口领域中小微企业非常集中，因此，出口下行压力更多体现为中小微企业面临的压力。

　　李克强说，要以改革开放的有力举措更有效激发市场主体活力。深化“放管服”等改革，进一步优化营商环境，持续推进双创，使人民群众干事兴业的智慧和力量更大迸发出来。弘扬职业精神、专业精神，鼓励中小微企业向“专精特新”发展。

　　会议指出，要加强公正监管，反对垄断和不正当竞争，让中小微企业在公平竞争中有更多选择和成长空间，让大企业有有力的配套、充分发挥支撑产业链的龙头作用。扩大高水平对外开放，更好利用国际国内两个市场、两种资源，发展跨境电商、海外仓等新业态，促进外贸外资稳定增长，让我国继续成为外资投资的热土，在更深融入世界经济中实现自身更好发展。

　　如何看待下半年经济形势

　　植信投资首席经济学家兼研究院院长连平7月12日发布《2021年下半年宏观经济运行展望报告》(以下简称《报告》)称，下半年国内经济在震荡中前行，并指出下半年影响经济运行的风险点仍然存在。

　　其中新冠病毒突变可能再度引发国际经贸封锁，降低全球总需求；以及美联储货币政策收紧预期增强，可能引发全球金融市场动荡，是主要的外部风险。大宗商品价格上涨持续增加中下游企业成本上升压力，以及部分房地产企业现金流问题突出，可能引发金融风险，也是需要关注的问题。此外，国有企业信用风险有向地方中小银行传导的态势，不利于区域金融稳定，以及信用债评级乱象整治可能伴随部分企业出现声誉风险的问题也有可能对经济运行产生不良影响。

　　《报告》建议，宏观政策应推行“宽财政，松货币，稳信用”的搭配，监管政策实施要有“坡度”，以共同营造良好的宏观环境，避免金融风险显性化，保持经济平稳运行。

　　如是金融研究院院长、首席经济学家管清友认为，尽管内外承压，挑战重重，但中国经济有坚实的基本盘，窗口期还在，依然有很多好牌可以打，而且金融出清已接近尾声，有能力也有信心可以打赢这场经济保卫战和金融风险攻坚战。