神州租车退市！完成私有化 私募股权投资巨头接手

2021-07-08 13:44:06 作者： 来源：中国证券报 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

　　私有化的神州租车经营、财务状况获改善。业内人士认为，国内租车市场有一定的发展空间，退市后，神州租车可以探索更多的市场需求。

　　私有化完成

　　7月5日，神州租车发布公告称，截至7月5日，安博凯对神州租车的强制性收购已完成，即日起生效，神州租车正式成为安博凯的全资附属公司。

　　2020年12月，安博凯收购了神州租车大股东神州优车持有的全部股权，获得约20.86%股份，成为神州租车第二大股东。2021年2月28日，安博凯持股比例增至52.11%，成为该公司最大股东；3月4日，安博凯持股比例升至94.01%。

　　6月2日，神州租车公告显示，因要约人持股比例超过90%，根据开曼群岛公司法将对余下要约股份的持有人寄发强制性收购通知，收购剩余独立股东的股份。这一针对剩余股东的“强制性收购”自然流程完成后，安博凯持股比例将达100%，成为神州租车唯一股东。

　　公开资料显示，安博凯直接投资基金(MBK Partners，L.P。)成立于2005年，是亚洲规模最大的私募股权基金之一，管理资本超过240亿美元。安博凯专注于亚洲投资市场，投资重点覆盖消费及零售、电信及媒体、医疗健康、金融服务、制造业、基础设施和物流、教育等领域。

　　值得关注的是，安博凯在汽车租赁服务方面的投资，包括国内企业一嗨租车和韩国最大的汽车租赁公司KTRental。

　　经营情况改善

　　神州租车在启动私有化后，经营情况逐步改善。

　　公开资料显示，神州租车2021年一季度实现总营收12.02亿元，实现净利润逾600万元，扭转2020年同期亏损1.88亿元的经营状况。

　　神州租车债务结构也有所改善。财报显示，2020年，神州租车按期向放贷人偿还总计80多亿元，债务结构优化。截至目前，神州租车已偿还3月到期的3亿美元优先票据以及4月到期的7.5亿元人民币优先票据。

　　2021年上半年，两家国际评级机构——标普、穆迪均上调神州租车的企业信用评级，并展望稳定。

　　穆迪将神州租车主体信用评级由原来的Caa1上调至B3，即“展望稳定”。标普将神州租车主体信用评级由原来的B-展望稳定预备评级调整为正式评级。神州租车于3月26日发行的2.5亿美金债券评级也由B-预备评级调整为正式评级。

　　穆迪预计，在接下来的12-18个月内，随着疫情的有效控制以及租车需求的强势回弹，疫情对神州租车的影响逐渐式微。同时，大股东MBK Partners的加持，也将有利于神州租车重建融资渠道。

　　“神州系”商业版图分崩离析

　　谈及神州租车，离不开陆正耀的“神州系”商业版图。

　　2007年，陆正耀进军汽车租赁市场，创办神州租车控股有限公司，提供短租、长租及融资租赁等专业化的汽车租赁服务，以及全国救援等配套服务。

　　2010年，联想投资给神州租车投了12亿元，获得巨额融资的神州租车大举扩张。2009年，神州租车的车队规模尚不足700辆。2011年底，神州租车的车队规模达到26000辆。

　　2014年9月，神州租车于港交所成功上市，融资金额为36亿港元。据不完全统计，神州租车在国内拥有车队总规模10.43万辆，在全国300多座城市设有约2600个服务网点，是目前中国最大的全国性大型连锁汽车租赁企业之一。

　　快速扩张也为神州租车亏损埋下伏笔。财报显示，神州租车2020年总营收为61.24亿元，同比下跌20.4%，净亏损达41.63亿元。其中，核心业务汽车租赁全年营收为37.55亿元，较2019年下降23.6%。

　　陆正耀的“神州系”商业版图包括神州优车、神州租车、瑞幸咖啡三家上市公司，如今已分崩离析。神州租车完成退市，神州优车被终止在新三板挂牌，瑞幸咖啡宣布从纳斯达克退市。

　　业内人士表示，神州租车私有化属无奈之举，以目前状态还在资本市场的意义不大，目前公司估值低，私有化成本也低。