科创板“2021款”公司硬科技成色足 专家建议“加速纳新、加大创新”

2021-07-05 09:43:13 作者： 来源：证券日报 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

　　中航证券首席经济学家董忠云认为，“科创板坚守板块定位，通过积极支持具有关键核心技术、科技创新能力强的企业上市，推动我国经济结构战略调整，实现经济高质量发展。”

　　上半年86家公司上市

　　体现上市条件高包容性

　　今年上半年，科创板坚守板块定位，持续推动科技创新企业与资本高效对接。《证券日报》记者据数据统计，今年上半年，科创板新增上市公司86家，首发募资金额合计达708.27亿元。

　　86家科创板新增上市公司“硬科技”成色十足，集中于高新技术产业和战略性新兴产业。据数据统计，86家公司涉及八大行业，其中，新一代信息技术(27家)、生物医药(24家)、高端装备制造(13家)等三大行业的公司数量较多。

　　上市公司数量的稳步增加，离不开上市条件的高包容性。董忠云表示，“在制度设计上，科创板在盈利状况、股权结构等方面通过差异化安排，增强对科技创新企业的包容性，通过引入‘市值’指标，与收入、净利润、现金流、研发投入等财务指标进行组合，设置5套差异化上市标准，不再对持续盈利有硬性要求，为未盈利企业和特殊架构企业打开上市通道，满足不同类型、不同发展阶段科技企业融资需求。”

　　据数据统计，截至6月30日，今年已有2家未盈利企业成功登陆科创板。董忠云表示，“科创板的落地，让国内发展潜力大的科技创新企业能够获得更多资本支持，从而快速发展。”

　　研发投入和研发水平是检验科创板上市公司科创属性的硬核指标。据数据统计，86家公司今年一季度研发投入金额达17.24亿元，同比增长43.48%。剔除19家未公布研发人员数据的公司，剩余67家公司中，平均每家公司研发人员数量约209人、占员工总数的比例超14%，各项指标均显著高于其他市场板块。

　　得益于持续稳定的高研发投入，86家公司科技创新能力强劲，整体维持了较强的盈利水平。86家公司2020年共实现营业收入1254.47亿元，同比增长13.95%，实现归母净利润134.38亿元，同比增长54.92%；2021年一季度共实现营业收入292.37亿元，同比增长89.15%，实现归母净利润28.31亿元，同比增长266.24%。

　　除已上市的公司外，科创板排队等待审核的后备军也较为充足。《证券日报》记者据上交所官网数据梳理，截至6月30日，上交所科创板新增受理企业达114家。

　　“科创板试点注册制改革作为增量改革的重大探索，为创业板等存量市场改革提供了有益借鉴。”粤开证券首席市场分析师李兴向《证券日报》记者表示，随着资本市场改革的持续推进，以信息披露为核心的注册制理念日益深入人心，市场主体的归位尽责意识明显增强，优胜劣汰机制进一步健全，市场法治供给取得突破性进展，投资者保护渠道更加畅通，市场预期明显稳定，市场整体生态呈现积极向好变化。

　　两大关键词

　　剧透科创板改革发力点

　　“十四五”规划和2035年远景目标纲要明确，“坚持创新在我国现代化建设全局中的核心地位，把科技自立自强作为国家发展的战略支撑”。上交所第十一次会员大会指出，科创板经过近两年的建设，已切实担负起了服务科技创新的国家使命，成为“硬科技”企业上市的首选地。

　　武汉科技大学金融证券研究所所长董登新对《证券日报》记者表示，“作为一个全新的子市场，科创板已经取得了一定成绩，但仍处于起步阶段，发展空间巨大。”

　　董登新建议，科创板继续从外部环境与内部机制两方面进行优化。“就外部环境而言，应保持足量优质的上市资源供科创板筛选；内部机制方面，多措并举继续提高科创板市场化程度，提升服务科技创新能力。”

　　对于下半年科创板改革的发力点，董登新给出两个关键词，即“加速纳新”和“加大创新”。“科创板必须通过加速纳新为投资者提供一个基本容量。毕竟没有容量的市场，不仅无法接纳大资金的进入，而且会导致投资人气不足，从而出现发展滞阻的现象”。

　　“此外，科创板还应加大改革创新力度。”董登新建议，科创板作为资本市场改革“试验田”，各项改革应走在其他市场前面，如可考虑率先取消新股申购的市值配售规则、实行“T+0”、取消个股涨跌幅限制、延长交易时间等，进一步打好“改革创新牌”。