规范中求发展 医美行业“冰与火”共存

2021-06-21 15:02:26 作者： 来源：证券日报 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

2002年以来，国家出台多项法律法规、指导意见、行业标准、整顿方案等，推动医疗美容行业的规范化。今年6月份，在暑假及毕业季临近之际，八部委联合发布《打击非法医疗美容服务专项整治工作方案》（简称《整治方案》），旨在在全国范围内开展打击非法医疗美容服务专项整治工作，时间长达半年。

监管部门的强力介入，是否会促使“野蛮生长”的医美市场起到正本清源的作用？现有的医美市场格局会否发生根本性改变？

互联网医美平台新氧相关人士在接受《证券日报》记者采访时表示，行业监管对医美行业的长期发展是件好事。否则，平台很难统一管理入驻的医美机构。

“《整治方案》的发布，主要是为了化解医美市场风险及相应纠纷，打击医美市场非法行为和虚假广告，规范产品内容，提高服务质量。该政策对大多数医美企业都会形成短期影响，但长期来看可以促进医美行业的健康发展。”工银国际研究部医药行业总分析师张佳林向《证券日报》记者表示。

随着监管政策的发布，医美行业将步入规范发展期。受强监管影响，医美概念股持续调整，但618期间医美消费仍在持续增长，部分上市公司甚至还在积极布局医美赛道，“医美”在A股市场上演了“冰与火”共存的大戏。

医美之“冰”：行业严监管致股价下跌

近年来，人们“追求美”的需求持续增长。但在医美行业，不规范的“黑医美”事件频频出现，导致行业呈现“劣币驱逐良币”的现象。

中整协发布的数据显示，截至目前，我国合法合规开展医美项目的机构仅占行业的12%，非合规机构数量超过8万，医美非法从业者人数至少在10万以上，合规医师仅占行业的28%。可见，监管部门强力介入医美领域，是医美行业乱象存在的必然结果。

此次《打击非法医疗美容服务专项整治工作方案》由国家卫生健康委、中央网信办、公安部、海关总署、市场监管总局、国家邮政局、国家药监局、国家中医药局八部委联合发布。整治工作于2021年6月-12月逐步开展，具体可概括为“三不得、五严禁”。“三不得”是指，不具备法定条件的任何单位和个人，不得开展医疗美容服务，不得违法采购、使用医疗美容类药品和医疗器械，不得发布医疗广告或变相发布广告。这场历时半年的专项整治，参与执法部门之多、整治力度之大都是前所未有的，因此被解读为史上最严的医美整治工作。

云溪基金总经理阳勇向《证券日报》记者介绍，医美市场需求旺盛，但上游的水货、假货及中游的非法医美机构横行，仍为行业发展的痛点。此次国家相关部门出手打击非法医疗美容服务专项整治工作，将推进医美行业重整洗牌，淘汰水货、假货，出清非法违规机构，加速龙头企业市占率提升，值得长期看好。阳勇认为，“医美行业是长坡厚雪的消费升级赛道，供给端、需求端、渠道端和支付端的数据均显示，医美行业已迎来规范发展的黄金时机。”

“整治行动有利于正规的医美机构和医美产品站稳市场，继续扩大市场份额，达到良币驱逐劣币的作用。”森瑞投资研究员陈镇豪表示，“医疗美容机构盈利取决于成本端的获客成本，如果医美机构都用统一成本的材料产品，那么美容机构比拼的应该是怎么获客以及如何建立口碑的问题。”

然而，医美概念股的股价表现却很直接。今年6月份以来，医美概念股持续调整。截至6月19日收盘，朗姿股份的股价已从年内最高价71.6元/股跌至46.83元/股，累计跌幅达35%。

医美之“火”：消费需求仍在增加

在监管加强的背景下，对医美产品的消费需求仍在不断增长。

《证券日报》记者从阿里健康获悉，在618期间的天猫医药平台上，与“变美”“调节身体机能”等相关的健康商品仍是最受欢迎的趋势商品。与“爱美”相关的健康商品中，保障面部健康的医用敷料（医用修复面膜）、提升颜值的彩色隐形眼镜、以身材管理为代表的酵素等产品的销量同比增速均超过1倍。带有烟酰胺成分的口服美容商品表现最为耀眼，销量同比增长261%。

云溪基金总经理阳勇向记者表示，随着我国人均消费水平的提升，医美方面的人均消费支出在扩大。同时，随着医美群体的年轻化、消费观念的改变等，医美消费群体也在快速增长。目前我国医美市场规模居全球第一，且增速常年高于全球平均水平，行业渗透率在快速提升。随着监管趋严、行业不断规范，医美产业有望步入健康发展阶段。

仍有部分上市公司在积极布局医美赛道。5月28日，特一药业发布公告称，公司大健康产业投资运营平台广东特美健康科技产业有限公司以625万元现金收购广州特壹美医疗美容门诊部有限公司25%的股权。6月16日，中超控股宣布，拟以自有资金1亿元投资设立江苏中超医美健康投资管理有限公司，正式进军医美领域。

“医美市场目前还不够成熟和完善，但整体利润非常可观，市场景气度非常高。因此，很多医药企业试图通过医美赛道来实现‘弯道超车’。”陈镇豪分析称。