医药板块大反攻！公募积极布局 看好三大细分赛道

2021-05-26 10:24:30 作者： 来源：上海证券报 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

　　据Wind数据统计显示，截至5月25日，医药生物指数近两个月已上涨17.46%，着实来了一场大反攻。其中，美迪西、爱博医疗等个股创下历史新高，爱尔眼科、通策医疗等个股也即将回到前期高点。

　医药反弹趋势还会持续吗？

　　多只个股突破前期高点

　　医药生物板块反弹两月有余，行情走势愈发强势。据Wind数据统计显示，截至5月25日，医药生物指数近两个月上涨17.46%。

　　随着医药整体反弹行情的演绎，部分公司的表现相当亮眼，股价陆续突破了历史新高。其中，美迪西、爱博医疗在5月25日盘中创出历史新高，分别达到488.88元、317.99元，康希诺-U则在5月24日创下605元的历史新高。

　　同时，还有一批医药股近两个月反弹强劲，股价已经接近前期高点。以“眼科茅”爱尔眼科为例，其股价在2月18日创下历史高点92.69元后掉头走低，曾一度跌至54.08元。随着利空的逐步消化，爱尔眼科持续反弹，在5月25日的收盘价达到82.49元，股价接近前期高点。

　　从“牙科茅”通策医疗来看，在2月10日突破历史高点392.57元后，曾一度回撤近五成至206.1元。同样地，在风险释放结束后，通策医疗反弹强劲，在5月25日报收357.45元，股价也即将回到前期高点。

　　此外，有类似表现的还有迈瑞医疗、泰格医药等医药公司，反弹后即将恢复到前期的股价高点。

　　公募积极布局医药基金

　　在这一波医药反弹行情中，基金公司普遍看好医药行业的投资机会，积极布局医药主题基金。具体来看，博时基金、招商基金、平安基金等多家基金公司5月以来加紧布局主题基金。

　　截至目前，正在发行、即将发行的医药主题基金就有5只，包括博时中证医药50ETF、平安中证医药及医疗器械创新ETF、招商前沿医疗保健A、银河医药健康、长城医药科技六个月持有A。

　　看好三大细分赛道

　　对于后市行情，平安基金基金经理钱晶表示，过去几年，医药板块整体持续跑赢沪深300指数，医药板块依旧是表现较好的行业之一。同时，公募基金长期超配医药行业，也体现了医药板块的投资价值。

　　“从第七次全国人口普查的结果来看，我国老年人占比继续提升，人口结构老龄化加速。”钱晶还谈到，老年人的医疗开销约是青年人的3倍左右，随着老龄化的日益临近，未来我国的整体医疗支出费用将持续增长，这有利于医药行业的整体投资。

　　在此背景下，华南一位基金经理表示看好三大细分赛道的投资机会。

　　他表示，在医药研发外包(CXO)领域，创新药研发具有周期长、风险大、回报低的特点，海外药企倾向于保留研发过程中技术含量较高的环节，大都将其余部分外包给中国、印度等企业。由于中国具有人才、成本优势，在全球疫情反复的情况下，中国CXO企业的海外订单实现了快速增长。

　　“从调研情况来看，源于CRO、CDMO市场的繁荣，企业订单需求旺盛，尤其是头部企业，其订单处于溢出状态。尽管估值处于历史中上水平，基于优秀的业绩变现能力，行业相关公司将普遍受益。”上述华南基金经理说。

　　在医疗器械领域，他认为，投资主线来自于国产替代，尤其是对高端医疗器械产品的替代。愿意投入资源研发高端医疗设备的企业，将在国产替代的大趋势下享受红利。同时，由于海外疫情反复，导致产能降低，海外企业的订单存在向我国趋势性转移的迹象。国内企业凭借成本、服务、质量等优势，能够快速地扩大全球市占率，行业估值有望被重估。

　　此外，在疫苗领域，上述基金经理还表示，新冠疫苗进入积极推广阶段，由于全球疫情不断反复，使得疫苗需求实现了大幅提升。“当渗透率达到一定阶段，疫苗有望实现快速扩张。随着行业景气度的快速提升，相关龙头公司的投资确定性较高。”