“辣条”要IPO了！高瓴、腾讯都是他家股东

2021-05-13 13:59:12 作者： 来源：上海证券报 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

　　5月12日晚，港交所网站披露，卫龙美味全球控股有限公司(以下简称“卫龙”)已递交港股主板上市申请。摩根士丹利、中金公司及瑞银集团为联席保荐人。

　　年销售额逾40亿元

　　作为陪伴了一代人成长的零食品牌，卫龙的消费群体主要是80后、90后。数据显示，卫龙95.0%的消费者年龄在35岁及以下，55.0%的消费者年龄在25岁及以下。

　　只是，如今的卫龙早已不再是几角钱一包的廉价单品。近年来，卫龙升级了产品包装及品牌形象，并在天猫等电子商务各大平台加大线上推广力度，成为了“网红”零食。

　　记者在卫龙官网的购买链接看到，目前公司的“辣条”类产品按规格不同，售价在20-70元人民币(如无标明，单位下同)内不等，如大面筋65g*10袋售价为99元。同时，公司的产品也由辣条拓展至蔬菜、豆制品等多个品类。

　　据卫龙招股书，公司为国内最大的辣味休闲食品企业，旗下产品包括大面筋、小面筋等调味面制品；魔芋爽及风吃海带等蔬菜制品；软豆皮、卤蛋等豆制品及其他制品。

　　弗若斯特沙利文数据显示，按2020年零售额计，卫龙在中国辣味休闲食品市场排名第一，是第二名的3.8倍，市场份额达到5.7%。

　　小小的一包辣条能有多赚钱？据悉，2020年，卫龙有两个品类的年度零售额超过10亿元，其中4个单品的年度零售额超过5亿元。

2018-2020年，卫龙按产品划分的收入图片来源：招股书

　　据卫龙招股书，2018-2020年，公司分别实现营收27.52亿元、33.85亿元及41.20亿元，年复合增长率达到22.4%。根据弗若斯特沙利文报告，该增速远超中国休闲食品行业同期4.1%的年复合增长率。

卫龙2018-2020年业绩表现图片来源：招股书

　　上述期间内，由于调味面制品的售价上升以及产品组合改变，卫龙的毛利率由2018年的34.7%增至2019年的37.1%，并进一步增至2020年的38%。

　　2018-2020年，卫龙分别实现净利润4.76亿元、6.58亿元及8.19亿元，净利润率分别为17.3%、19.4%、19.9%。据弗若斯特沙利文报告，2020年中国辣味休闲食品行业的平均净利润率约为10%。

2018-2020年卫龙主要财务比率图片来源：招股书

　　高瓴、腾讯等“突击”入股

　　在此次递交上市申请前，卫龙刚刚完成一轮由CPE源峰(中信产业基金)、高瓴资本联合领投的战略融资，腾讯投资、云锋基金、红杉资本等机构联合入股，投资金额共计约5.49亿美元

图片来源：招股书

　　上述融资完成后，目前卫龙的控股股东和和全球资本持股比例为92.17%。其中，卫龙创始人刘卫平及刘福平通过和和全球资本间接持股卫龙，为公司的控股股东。CPE源峰(中信产业基金)、高瓴资本分别持有卫龙2.32%、1.17%股权。

　　按照上市前8家机构投资金额及目前持股比例计算，卫龙此轮融资估值约折合600亿元人民币。

目前卫龙股权结构图片来源：招股书

　　据招股书，此次上市，卫龙计划将募集资金用于扩大和升级生产设施与供应链体系，以进一步提高产能、仓储管理和产品质量；战略性投资或并购休闲食品行业上下游价值链中持续运营的其他企业，尤其是原材料供应商及加工商；拓展销售和经销网络；加强品牌建设；提升产品研发能力；推进业务数智化建设等等。