“真香”的免税店 蕴含万亿消费市场 多地竞相布局 谁是王者？

2021-05-10 09:54:47 作者： 来源：证券时报 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

　　免税，已成为海南的闪亮新名片，眼下正在海南举办的首届消博会上，来自海内外的全球免税巨头们成为一道独特风景线。与此同时，广州、深圳、上海、成都、杭州等地也在大力推进免税店建设，长沙、福州、天津等多城传来市内免税店要落地的消息，一时间，免税店渐有在全国遍地开花之势。

　各地竞相布局万亿免税市场

　　各地竞相上马免税店的背后，是免税店巨大的市场前景。海南省相关负责人日前在新闻发布会上表示，中国人免税消费规模目前在1万亿元左右。

　　自2012年起，我国连续多年蝉联世界第一大出境旅游消费国。据世界免税协会数据显示，2019年中国消费者免税消费占全球免税消费规模40%，其中境外购买免税品整体规模超1800亿元，占到全球免税消费的近乎半壁江山。在国内国外双循环背景下，消费向境内回流的潜力巨大。

　　消费回流也受到政策的积极支持，《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》提出要“完善市内免税店政策，规划建设一批中国特色市内免税店”，并提出“北上广深成”五个国际消费中心。

　　在此背景下，一大批免税中心如雨后春笋般冒出。近日，长沙、广州、福州、天津等多座城市传来要落地市内免税店的消息。深圳、成都、武汉等城市则已经将建设市内免税店提上日程。

　　香港元大证券研究认为，中央和地方态度积极，免税政策预期将进一步放开，2025年免税销额有望达3554亿元：离岛免税2025年预期实现2099亿元销额；市内免税潜地方政府态度积极，政策可能在2022年放开，保守估计放开后将带来406亿元的销额；机场免税预期将随国际客流恢复而显著恢复，2025年销额达672亿元；岛内免税“一正三负”清单即将出台，预期在2021年实施，据此测算免税销额或达63亿元。

　　海南或成全球最大免税市场

　　离岛免税无疑是免税市场的“绝对王者”，是指离岛旅客实行限次、限值、限量和限品种免进口税购物，适用对象由离境旅客调整为包括本国公民在内的离岛旅客，适用对象范围更广、税收优惠力度更大。海南岛是世界第四个离岛免税区，其余三个分别是日本冲绳岛、韩国济州岛以及我国台湾地区澎湖岛。

　　海南省离岛免税新政施行以来，当地免税经济增长迅猛。数据显示，自2020年7月1日新政实施至年底，海南离岛免税店日均销售额超1.2亿元，同比增长2倍多。今年一季度海南离岛免税收入153.9亿元，同比增长416.6%。5月1日至5日，海口海关共监管离岛免税购物金额9.93亿元，购物人次12.1万人次，购物件数134.5万件，同比分别增长248%、141%和229%。官方预计，今年海南省离岛免税品销售额可能超过600亿元。海南省委书记沈晓明曾在采访中表示，海南的目标是到2022年时，占有10%的中国免税消费额度，即1000亿元。

　　在免税消费领域，海南有着巨大优势和独特魅力。自2011年开展试点以来，海南离岛免税政策历经数次优化调整，日趋完善。

　　2020年6月，离岛免税政策迎来第6次升级：离岛免税购物额从每年每人3万元提高至10万元，取消单件商品8000元免税限额，新增手机、平板电脑等7类商品，化妆品单次购买数量从12件提高到30件。今年2月新增的邮寄送达、返岛提取提货方式，进一步提升离岛旅客免税购物体验感。多项利好叠加，更大激发消费者购买欲望，免税购物集群效应逐步显现。

　　5月7日至10日，首届中国国际消费品博览会在海南国际会展中心举办，这是我国首个以消费精品为主题的国家级展会。在这个盛会上，免税行业巨头DUFRY、DFS集团、中免集团、海控免税、海旅免税、珠海免税、王府井免税等竞相参会，高端消费精品琳琅满目。

　　“截至2020年底，海南离岛免税业产值约50亿美元。如果海南继续保持其增长曲线，可能在短期内成为全球最大免税市场。”毕马威中国与穆迪戴维特报告近日联合发布的《海南自贸港旅游销售市场白皮书》如此写道。

　　业内期待市内免税店政策放开

　　除了海南的离岛免税政策外，市场对于免税行业的新期待，基本聚焦在市内免税店的政策放开上。所谓市内免税，是指开设在市内的免税店，消费者在店内采购付款，在机场等口岸提取商品的模式。根据中国海关规定，持外国护照、港澳居民来往内地通行证、台湾居民来往大陆通行证，可购买免税品。

　　按照现行监管要求，市内免税店销售的商品品类十分有限，可购买的人群稀少，几乎没有销量，目前市内免税店占国内免税规模不到10%。不过，政策的放开已是呼之欲出。十四五规划和2035远景目标纲要明确提出，要“完善市内免税店政策，规划建设一批中国特色市内免税店”，并提出“北上广深成”五个国际消费中心。

　　上海对此雄心勃勃。根据计划，上海将力争在2021年实现市内免税店新政策落地，新增50个离境退税定点商店，培育壮大20个本土品牌，引进30个国际中高端品牌，力争新增800家首店，建设全球新品首发地。

　　深圳也不遑多让，各区都在积极筹划发展免税业。

　　前海拟建设全球免税品集散中心。2021年3月9日深圳市前海管理局与深圳市国有免税商品集团签署战略合作协议。双方将共同建设“三店两平台一中心”，力争打造中国特色粤港澳大湾区免税购物中心。5月份免税集团在前海商贸物流小镇打造的“深圳免税全球购”线下体验店开始试业。

　　罗湖拟打造粤港澳大湾区免税城。2021年3月16日，《罗湖区产业发展“十四五”规划》提出，拟打造跨境消费中心，加快推进国贸免税城项目，建设粤港澳大湾区免税城。积极争取市内免税政策落地，支持有条件的龙头企业申请免税品经营资质，高标准建设“两店三税五平台”。

　　盐田着力打造沙头角免税项目。2021年盐田区政府提出，将着力打造沙头角深港国际旅游消费合作区，力争类似于“海南岛模式”的相关免税政策。

　　除沪深之外，市内免税店也在多地开花。中免集团、深圳免税、中出服免税都在多个城市积极落地市内免税店。其中，中免集团已在北京、上海、青岛、厦门、大连开设有5家免税店，中出服已将市内免税店开到了北京、上海、郑州、杭州等城市。

　　动了谁的奶酪？

　　“如果你要买海蓝之谜的话，就是上海日上免税店最便宜，比美国还便宜。”陈女士是一位护肤达人，对各地免税品类都有关注。

　　高毛利的免税业务，一度是部分机场躺赚的“法宝”，其利润甚至超过飞行业务，可惜好景不长。

　　上海机场最新公布的一季报显示，一季度上海机场营收和净利大降。其中，营收8.66亿，同比下降47.05%；归属于上市公司股东的净亏损4.36亿，降幅达641.63%。今年1月初，上海机场与日上上海签订补充协议，将租金“月实收费用”按照“月实际销售提成”收取。疫情下，上海机场收到的租金严重缩水，一季度上海机场免税店租金收入仅为0.92亿元，可相对比的是，日上上海2017-2019年向上海机场支付的免税店租金分别为25.55亿元、36.81亿元和52.10亿元。

　　上海机场董事长莘澍钧在2020年度业绩说明会上表示，“受到海南的离岛免税、市内的免税店以及跨境电商，还有进口关税持续下降等多重因素的影响，机场口岸免税消费的购买力已经发生了变化，浦东机场此前免税红利难以为继。”

　　此外，眼上各地的市内免税店，也让人颇有“一哄而上”之感，可以预见，未来免税企业的竞争会越来越大。珠海免税集团董事长鲁君驷表示，“免税行业必须要差异化竞争，都做一样的事情，最后会导致恶性竞争、打价格战，影响整个市场的持续发展。”

　　前述《白皮书》也指出，旅游免税零售产业这种快速成长的行业，也不可避免地会遇到成长的烦恼，要在品牌支持、招聘和员工培训、产品定价、供应链管理、数字化转型等方面进行优化。

　　此外，深圳综合开发研究院赵圣慧、阮丽熔认为，伴随着我国经济快速发展，国内自主品牌亦迅速崛起，作为一个国家重要的对外门户，免税店经营企业应积极挖掘国内特色品牌，助力国内品牌国际化发展。一方面，促进我国境外消费回流，一方面，宣传和推广我国自主品牌。