传闻“军工一哥”冯福章要离职？曾提出一季度军工可能“遍地开花”

2021-03-16 09:35:01 作者： 来源：上海证券报 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

　　安信证券相关人士向记者表示，这一说法并不准确，冯福章目前没有离职，也未离开安信证券。

　不过，据内部人士透露，冯福章此前确实向公司提出过卖方做久了，想要转型的意向，而近期安信军工团队也加入了一名新的联席首席张宝涵，并且已经以安信证券军工首席的身份对外公开发布观点。

　　查阅安信军工冯福章公众号发现，军工团队成员的介绍也已经更换成了张宝涵、马卓群、王晗、刘曦明，首席冯福章的名字已经不在其中。

　　2020年全年中证军工指数涨幅67.91%，去年7月至今年1月末涨幅居行业前列。冯福章曾经公开发表观点称，每年一季度军工的行情上涨是一个大概率事件。2021年、2022年，可能军工行业的增速都在30%至40%之间。

　　军工板块一季度不及预期

　　接下来怎么看？

　　冯福章因对军工行业分析透彻，对关键节点精准把握，被市场冠有“军工一哥”“军工皇帝”之称。

　　公开信息显示，冯福章2007年进入证券行业，一直从事机械和军工行业研究。曾任职中信建投证券，2014年-2017年连续四年包揽新财富军工第一名。2017年3月任安信证券军工行业首席分析师、研究所副所长。

　　在今年1月份安信证券2021年军工年度投资策略会上，冯福章曾表示，当前经济情况、军工周期和订单水平决定了2020年行业增长稳健，预计主要公司增速仍在30%附近。考虑到“十四五”期间航空航天装备预计进入快速放量阶段，行业增速有望继续保持较快增长，2021年、2022年或呈现加速态势。

　　冯福章此前曾预计2021年、2022年，一些优秀的军工子行业、好的个股以及好的上市公司可能增长速度会更快，甚至超过100%的增速也非常多。2021年第一季度军工行业有可能会出现遍地开花的情况。

　　不过，今年一季度军工板块的整体表现并不及预期。尤其是2月1日至今，申万军工板块下跌12.80%，在28个中信一级行业中跌幅排在第三位。

　　3月14日的最新研报中安信军工团队表示，部分标的估值已回归至合理范围，且估值与业绩增速仍相匹配。军工板块目前动态PE在56倍，但板块内存在一定业绩分化，部分公司市盈率经过前期回调已在30倍左右，当前不少标的估值与业绩增长仍然匹配，预计后续不排除有上升空间。

　　从细分领域来看，航空航天装备景气度上行，长期空间有望打开；国企零部件业绩增速预计将维持在20%以上；新材料标的中以钛合金及碳纤维复材标的为主，业绩成长突出。

　　新任军工联席首席来自“买方”

　　公开资料显示，张宝涵是澳大利亚国立大学、伍伦贡大学双硕士研究生，具有三年买方行业研究经历，曾任华富基金军工、科技等行业研究员，2021年2月正式加入安信军工团队任联席首席。

　　近日，张宝涵以安信证券军工首席的身份公开发表观点，认为一季报将验证军工行业高景气，今年看好航空航天等方向。

　　张宝涵认为，军工在春节前和春节后都有一波比较快速且幅度较大的调整，从调整幅度及年初至今跌幅情况来看，当前阶段军工的下跌空间相对有限，在全市场会有相对收益，大概率跑赢大盘。

　　他表示，军工领域面临的“卡脖子”有两个方面，既有与科技领域相同的来源，如安全芯片、特种集成电路等方面；又有军工领域所独有的，如航空发动机、航空航天新材料等。所以说在军工信息化、军工新材料上都有一些相应的投资机会。

　　多位明星分析师转型做投资

　　今年开年以来，已经有多位明星分析师离职，并选择了转型买方投资。

　　2月18日，海通证券原首席经济学家姜超宣布加盟中泰资管，担任联席首席投资官；3月1日，申万宏源原银行业首席分析师马鲲鹏宣布离任后，入职中信建投资本；3月12日，光大证券原研究所所长胡雅丽正式加盟东证资管，担任公司总经理助理兼权益研究部总经理。

　　2020年以来，公募基金规模、业绩、社会认知度大大提升。券商资管子公司积极谋求公募基金牌照，以扩大资产管理业务版图，对投研经验丰富的管理人员需求很大。

　　一边是明星分析师纷纷跳槽到“买方”，而另一边研究所也在加大对分析师的招聘力度。今年至少有银河证券、浙商证券、西南证券、红塔证券、德邦证券10家券商研究所伸出橄榄枝，有研究所破格开放了近30个岗位，其中行业首席分析师缺口较大。

　　值得一提的是，在券业的更新换代中，各大券商首席分析师也越来越年轻。如国泰君安策略首席陈显顺，国盛证券计算机首席刘高畅、策略首席张启尧均为90后，新鲜力量的注入，也在为证券行业发展带来新的气象。