上交所：可采取现场方式监督检查可转债程序化交易情况

2021-02-07 11:38:44 作者： 来源：证券时报 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

事实上，2020年，沪市个别可转债交易较为活跃，价格波动较大，引发市场广泛关注。在活跃可转债的交易中，程序化交易比重持续上升，市场影响不断增强。2020年12月31日，证监会发布了《可转换公司债券管理办法》（以下简称《办法》)。为落实《办法》要求，维护可转债市场正常交易秩序，防范潜在交易风险，保护投资者合法权益，上交所发布《通知》,以建立信息报告制度为核心，明确可转债程序化交易报告管理的相关要求。一是规定程序化交易投资者范围，包括会员客户、会员及直接使用交易单元进行交易的证券投资基金管理公司、保险机构等投资者（以下简称其他机构）。二是明确报告方式，会员客户应当向接受其交易委托的会员报告，由会员向上交所报告，会员及其他机构直接向上交所报告。三是规定信息报告内容，包括投资者身份、证券账户、资金来源及交易策略等信息。四是要求投资者应当确保报告信息真实、准确、完整，上交所可以根据自律监管需要，采用现场和非现场的方式，对可转债程序化交易报告情况进行监督检查。

上交所方面表示，从类型上看，需要进行报告的投资者包括以下几类。一是会员客户。二是会员和直接使用交易单元进行交易的证券投资基金管理公司、保险机构等投资者（以下简称其他机构）。三是本所规定的其他投资者。其中，会员客户应当向接受其交易委托的会员报告；会员和其他机构直接向本所报告。

在具体操作中，满足下列情形的投资者应当履行报告义务：一是下单自动化程度高，证券代码、买卖方向、委托数量、委托价格等指令的核心要素以及指令的下达时间均由计算机自动决定的程序化交易投资者。二是指令下达速率快，1天出现10次以上1秒钟内10笔以上申报的程序化交易投资者。三是使用自主研发或其他定制软件的程序化交易投资者。四是交易所认定的其他需要报告的情形。使用会员为客户提供的带有一定自动化功能的客户端软件进行交易的，且不符合上述条件的投资者，无须进行报告。

此外，上交所可以根据自律监管需要，采取现场和非现场的方式，对会员及其他机构的可转债程序化交易报告情况进行监督检查。一是对于交易所会员及其他机构，本所可根据业务规则采取自律监管措施。二是对于会员客户，会员应履行客户管理责任，督促客户按照《通知》要求进行报告。客户拒绝履行报告义务的，会员可按照证券交易委托代理协议约定拒绝接受其程序化交易委托。（朱凯）