中山证券李湛：深市两板合并有利构建定位更清晰市场体系

2021-02-07 11:38:30 作者： 来源：证券时报 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

就此，中山证券首席经济学家李湛表示，首先，合并不意味着全市场注册制很快实施。他说，股票发行注册制改革是一项系统工程，涉及发行上市、保荐、交易、退市、投资者保护等一系列关键制度改革。目前，科创板、创业板试点注册制已取得较好效果，各方面总体认可。但也要看到，注册制试点的时间还不长，相关制度安排尚未经历完整市场周期和监管闭环的检验，有些制度还需要不断磨合和优化。因此，在全市场推行股票发行注册制不能过于理想化，也不能急于求成。

此次合并深交所主板与中小板，主要为了解决深市主板与中小板趋同等问题，立足于厘清不同板块的功能定位，构建结构更简洁、特色更鲜明、定位更清晰的多层次市场体系。

李湛认为，中小板并入主板后，资本市场服务中小企业的功能将不断增强。他说，中小企业是国民经济的重要力量，是保市场主体、保居民就业的主力军，对构建新发展格局、服务经济高质量发展具有重要作用。证监会认真贯彻落实党中央、国务院决策部署，充分发挥资本市场服务中小企业的作用。

近年来，通过推出一系列重大改革，我国资本市场服务中小企业的功能进一步增强。一是推进创业板改革并试点注册制。精简优化创业板首次公开发行股票条件，综合考虑预计市值、收入、净利润等指标，设置了多元化上市条件，支持服务成长型创新创业企业上市融资。二是推进新三板改革。设立精选层，优化发行融资制度，允许符合条件的企业向不特定合格投资者公开发行股票。建立新三板向交易所市场转板机制，打通中小企业成长壮大的上升通道。三是推动区域性股权市场扎根当地服务中小微企业。此外，还完善创业投资基金监管制度，出台“反向挂钩”减持政策，鼓励投早投小，支持小微企业在交易所市场发债融资等。

深交所主板与中小板合并后，发行上市条件、投资者适当性要求等保持不变。深市将形成以主板、创业板为主体的市场格局，为处在不同发展阶段的中小企业提供融资服务。深市主板重点支持相对成熟的企业融资发展，创业板主要服务成长型创新创业企业。深交所还将采取再融资和并购重组市场化改革、丰富产品体系、优化改进服务等措施支持中小企业做优做强。综上，资本市场对中小企业的服务功能不会因为这次两板合并而削弱，实际上在不断增强。（朱凯）