再融资新规实施逾9个月 增发规模同比增逾五成

2020-12-02 11:07:39 作者： 来源：证券日报 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

　　市场人士表示，今年再融资市场中，可转债发行是亮点，发行公司数量大增。未来，进一步优化再融资规则，可以从简化审批流程、进行品种创新和优化锁价定增条件等三方面入手。

近日，证监会主席易会满发表署名文章《提高直接融资比重》提出，“十四五”期间提高直接融资比重，要推动上市公司提高质量，持续优化再融资、并购重组、股权激励等机制安排，支持上市公司加快转型升级、做优做强。

　　从年初的再融资新规出台，到6月份创业板注册制改革落地，再融资同步实施注册制，7月份科创板再融资规则出炉，到9月份主板和中小板企业再融资实施分类审核。今年以来，A股再融资规则进行了多轮优化。与此同时，再融资市场也逐渐活跃。

　　若从融资公司家数来看，再融资新规实施以来截至12月1日，有267家上市公司实施了定增，较去年同期增长53.45%；有177家上市公司完成可转债发行，较去年同期增长88.3%。而去年全年，也仅有131家上市公司完成可转债发行。

　　“今年以来，可转债发行公司数量创历史新高，已经远超去年全年，成为主流的再融资品种。”华泰联合证券投行管委会委员、董事总经理张雷对《证券日报》记者表示。

　　张雷认为，今年以来，可转债发行公司数量大幅增长，主要原因有三个，一是可转债市场火爆，销售难度小；二是监管层比较鼓励，审核效率较高；三是今年利率下行，可转债发行成本较低。

　　随着注册制改革的推进，科创板和创业板再融资亦实施注册制，同时推出小额快速融资通道。

　　截至12月1日记者发稿，据深交所网站数据显示，自6月12日创业板注册制改革落地以来，深交所累计受理243家创业板再融资申请，从融资类型来看，185家为定增，58家为可转债。从进度来看，注册生效已达98家，提交注册和通过上市委会议的分别有33家和5家。

　　据《证券日报》记者梳理，在上述98家再融资注册生效的创业板企业中，有2家为小额快速融资项目，仟源医药和温州宏丰的小额快速定增，从深交所受理到注册生效，分别历时7个工作日和9个工作日。

　　上交所网站数据显示，自科创板再融资规则出炉截至12月1日，上交所累计受理6家科创板公司再融资申请，其中5家为定增，1家为发行可转债。从进度来看，4家进入已问询阶段，2家为已受理。目前，科创板再融资项目中，尚无小额快速融资项目。11月份，科创板公司乐鑫科技曾发布以简易程序向特定对象发行股票的预案。

　　对于再融资持续优化的方向，张雷认为主要有三点，一是可以进一步简化审批流程。二是进行品种创新，推出“闪电配售”，如创业板的小额快速定增，从目前来看实施效果比较好，可以在全面实施注册制时推广到所有板块。三是对锁价定增参与范围及条件进行优化。