首个暂停上市转债 回售窗口仅剩3日 投资者若错过需再等一年

2020-11-05 10:14:14 作者： 来源：上海证券报 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

　　辉丰转债发布公告称，本周该转债将迎来暂停上市后的首个回售窗口，也是今年唯一一次回售窗口。如果未在周五收盘前进行回售，投资者只能在一年后行使该项权利。

对于辉丰转债而言，目前转股价值不高，机构人士建议不进行转股操作。

　　受到该公司2018年实施全面停产整治，且部分子公司因园区统一要求进行停产整治未能按期恢复生产等影响，2018年、2019年连续两个会计年度，辉丰股份净利润为负值，深交所决定辉丰转债自5月25日起暂停上市，辉丰股份简称变为“*ST辉丰”。

　　目前，辉丰转债正股*ST辉丰股价持续走弱，即使经历了近期大涨，股价也刚刚达到3元。而辉丰转债的转股价为4.38元/股。

　　辉丰转债触发了回售条款。按照《募集说明书》，辉丰转债最后两个计息年度，如果公司股票在任何连续三十个交易日的收盘价格低于当期转股价格的70%时，可转债持有人有权将其持有的可转债全部或部分按债券面值103%(含当期利息)的价格回售给公司。

　　根据《募集说明书》，在辉丰转债最后两个计息年度，每年回售条件首次满足后可行使回售权一次，若在首次满足回售条件而可转债持有人未在公司届时公告的回售申报期内申报并实施回售的，该计息年度不应再行使回售权。因此，留给投资者的时间窗口仅剩3个交易日。辉丰转债持有人最迟应在本周五申请回售，8月7日回售款将打至投资者账户。

　　此次回售属于辉丰转债持有人权利，回售不具有强制性。公司在提供回售机会的同时，还启动转股价下修，意在吸引投资者转股。

　　6月29日，辉丰转债下调了转股价，从之前的7.71元/股，修正为转股价格4.38元/股。

　　长流方远可转债私募基金经理陈远芳认为，目前辉丰转债在转股价值仅68.95元，期待通过正股上涨超过转股价从而获利有一定难度。由于辉丰转债已停牌，完全丧失流动性，所以投资者参与回售，以103元/张回收资金是一个可行的策略。

　　继续持有辉丰转债也是一个选择。目前辉丰转债距离到期日还有不到两年时间，投资者也可以等待公司逐步走出困境步入正轨。

　　陈远芳建议，如果看好*ST辉丰会走出困境，可在提交回售的同时提前投入回售款的70%左右买入正股，将辉丰转债股性部分全部转换成股票。