每股多掏100块！高瓴豪掷10亿元吃到凯莱英定增了！

2020-10-13 13:56:57 作者： 来源：上海证券报 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

　　10月12日晚间，凯莱英披露非公开发行股票发行情况报告书，此次定增募集资金为23.11亿元，新增1017.87万股预计于10月16日上市。

　此次定增定价基准日为发行期首日，采用询价方式定价，最终确定发行价格为227.00元/股。

　　定增获配对象也随之出炉，此前曾有意包揽定增的高瓴资本成为最大买家，获配股数为440.53万股，获配金额约为10亿元。

　　除了高瓴，参与询价并获配的机构不少也颇有来头。

　　例如，国调基金获配金额为4.62亿元，国调招商获配1.79亿元，高盛国际获配5157.28万元。

　　在业内人士看来，各方积极参与定增，一定程度上是看好公司所在赛道。

　　资料显示，凯莱英是一家全球领先的服务于新药研发和生产的CDMO(研发生产外包组织)一站式综合服务商，也是国内目前唯一一家覆盖美国前五大制药公司从临床到商业化CDMO服务的公司。

　　成为“最大买家”当然值得庆贺，高瓴资本也花了大价钱。

　　一切要从8个月前说起。

　　证监会2月14日发布的再融资新规，对多项核心条款作出调整，其中设置的“引入战略投资者”选项，可享“锁价八折”和“18个月限售”条件，尤受市场追捧。

　　2月17日，凯莱英火速终止此前方案，并发布新方案，按照战略投资者标准，“锁价”向高瓴一家发行股份，定增价格为123.56元/股，募集约23亿元资金。

　　因此，凯莱英的定增交易一度被视为再融资新规后的标杆性方案。

　　此后，该方案进展看似颇为顺利，5月13日已进行了一次反馈回复，6月10日宣布收到发审委会议准备工作的函。

　　然而，在此过程中，战略投资者标准出现了调整。

　　3月20日晚间，证监会通过“监管问答”形式明确了上市公司定增“战略投资者”认定，在认定要求、决策程序、信息披露等多方面予以细化，被业界视为“高标准，严要求”。

　　虽然被普遍视为“高标准”，但不少市场人士认为，在医药领域布局较多的高瓴资本应该符合战略投资者标准。

　　然而，高瓴最终也没能直接“上车”。

　　7月22日晚间，凯莱英发布定增方案修订公告，对此前披露的募资23亿元的定增方案全面调整，涉及发行对象、认购方式、发行定价、限售期等诸多方面。

　　“调整幅度很大，相当于换了思路。”有投行人士表示，之前凯莱英的方案是参照引入战投的标准设计，即“锁价+18个月限售期”，如今直接改成了“市价+6个月限售期”方式，即不是引入战略投资者。

　　锁价做不了，高瓴也不放弃参与询价。

　　根据公司披露，此次询价中，高瓴共报出了3个价格，分别是227.36元、225.26元和223.88元，申购金额均为10亿元。

　　如此大手笔的连出3个价格，高瓴可谓志在必得。

　　不过照此计算，高瓴此次参与市价定增，较此前锁价定增，每股要多掏103.44元！如果同样是拿440.53万股，一共就要多掏4.56亿元。

　　况且，前次高瓴希望直接包揽23亿元定增，这相当于，每股多花了一百多块，数量倒是没买够。

　　多花了这么多钱，高瓴是吃亏了么？

　　恐怕未必。凯莱英最新股价为274.4元/股，接近历史新高。以此计算，高瓴拿到股份的时候，已经浮盈20.88%，相当于已经有两个多亿的浮盈了。

　　当然，高瓴还是少赚了。

　　假如当时的锁价定增能够成行，高瓴目前的浮盈将高达122.07%。

　　换一个角度，既然高瓴都选择放弃锁价定增，直接参与询价高价入股，那其他的投资机构是否也会参照操作？