盛希泰：注册制改革将在明后年迎来分水岭

2020-09-25 14:36:25 作者： 来源：证券时报网 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

盛希泰对如今的中国资本市场注册制改革深有感慨。“资本市场的重大改革已有两次，一是2005年的股权分置改革，二是注册制改革，真正还原了资本市场的真义。”在他看来，注册制让资本市场回归了本真，这为把“独角兽”留在中国搭建了很好的“基础设施”。

在盛希泰看来，一个市场基本的功能就两个，一是帮助企业融资，即所谓的圈钱；二是实现财富增值。“很多人说上市公司圈钱，但如果企业上市不能融资还要市场干什么？市场就是用来圈钱的，关键是谁来圈、是不是该圈钱的人圈到了钱，这是由市场说了算、买股票的人说了算的，而不是由监管审核来越俎代庖。”

在盛希泰看来，注册制的核心是让投资者决定是否买这家公司。而把选择权交给投资者的前提，一是充分的信息披露，二是对违法违规施以严刑峻法。

过去，由于A股上市门槛限制，一些新兴的互联网公司难以满足监管要求，不得不谋求海外上市。中国资本市场错过整整一代互联网企业。

对于注册制推出之后资本市场的变化，盛希泰表示，“注册制推出之后会‘一发不可收拾’。”一方面未来企业上市的进程会明显加速，更多的企业将上市；另一方面，也要防范出现一地鸡毛的局面。“我们的判断是，明后年会是一个新的分水岭，需要一次梳理和调整。”盛希泰说。

回顾自己的投资经验，盛希泰最近开始对“人”的价值进行重新审视。

“我们投A轮、B轮、C轮，会问创始人占多少股份，如果创始人占的股份太少会是一个危险因素，因为他的利益捆绑有限。”盛希泰表示。

他表示，真正的天使投资都不会让“钱”占大股，而是希望“人”占大股。天使投资制度很伟大的一点是承认人的价值。“这就是过去二十年美国经济一个很重要的原动力，也是天使投资制度基本的要义。”

盛希泰坦言，每个投资人都在说要“投人”，但是投资实际上是一个实战的艺术、读人的艺术，是人生阅历的总结。

二十年的证券从业经历使合规与风控的意识深入骨髓,盛希泰感叹，过去五六年，每年都有一两个风口，很多投资人觉得错过了一个互联网时代，就总想找一个新的机会，O2O、AI、VR、智能驾驶、P2P全都上，“洪泰基金的理念是合规、风控排第一位，可以不投但是不能投错了，这是非常重要的逻辑。”