又一例新三板分拆上市 这家国企或将启动IPO！这些企业盈利规模过亿
2020-09-01 09:28:12 作者： 来源：证券时报 浏览次数：0 网友评论 0 条
中华PE:
继成大生物冲击科创板、凯盛新材加入创业板IPO排队后，中小板公司安琪酵母正筹划将宏裕包材分拆上市，成为新三板又一例分拆A股上市。 安琪酵母持有宏裕包材65%的股权，挂牌公司去年盈利大增，不过占上市公司的利润比例远低于50%。
宏裕包材控股股东筹划分拆上市
8月28日晚间，挂牌公司宏裕包材和中小板公司安琪酵母双双公告称，安琪酵母计划筹备控股子公司宏裕包材上市。
宏裕包材早已于2010年被安琪酵母并购，作为安琪酵母的控股子公司，于2016年5月挂牌新三板。
2020年半年报显示，宏裕包材只有2名股东，安琪酵母持有宏裕包材65%的股权，挂牌公司实际控制人为安琪酵母的实控人宜昌市国资委。
宏裕包材去年的业绩较为亮眼，营收同比增长超过一成，净利润大增62%至4621万元，不过占安琪酵母盈利规模的比例远低于50%。资料显示，安琪酵母2019年归母利润为9.01亿元。
根据上市公司分拆子公司境内上市有关规定，上市公司分拆原则上应当同时满足这两个财务条件：
上市公司最近3个会计年度连续盈利，且最近3个会计年度扣除按权益享有的拟分拆所属子公司的净利润后，归属于上市公司股东的净利润累计不低于6亿元人民币(净利润以扣除非经常性损益前后孰低值计算)；
上市公司最近1个会计年度合并报表中按权益享有的拟分拆所属子公司的净利润不得超过归属于上市公司股东的净利润的50%；上市公司最近1个会计年度合并报表中按权益享有的拟分拆所属子公司净资产不得超过归属于上市公司股东的净资产的30%。
宏裕包材的主业为塑料彩印软包装和注塑包装成品的研发、生产、销售。该公司今年上半年业绩继续逆袭，营收和净利润同比双双实现增长，盈利规模已经超过3000万元，扣非后净利润为3292万元，同比大增超七成。
安琪酵母和宏裕包材分别提示称，这次挂牌公司上市的计划尚处于前期筹划阶段，分拆上市事项存在一定不确定性。
二级市场上，宏裕包材自挂牌新三板以来从未有过成交，也未曾进行过定增融资。不过该公司自2017年以来持续实施“10股派现5元以上”的高分红，上市公司也因此获得分红收益。
多家公司具备分拆上市潜力
目前，超90家新三板公司是A股上市公司持股50%以上的子公司，除了已经处于科创板受理队伍的成大生物，以及进军创业板的凯盛新材，还有多家挂牌企业被市场认为具备分拆上市的潜力。
(去年盈利超5000万的上市公司新三板子公司)
(去年盈利超5000万的上市公司新三板子公司)
多数上市公司的控股子公司基本面突出，部分企业盈利规模超过3000万元，由此成为市场关注的IPO“转板”热点。值得一提的是，子公司主要从事金融业务的，上市公司不得分拆该子公司上市。
数据显示，除了成大生物，智明星通的盈利规模也很抢眼，2019年净利润超过了6亿元，颖泰生物和翰林汇、凯盛新材、森萱医药、思迅软件5家去年盈利分别过亿，用友汽车、新道科技等16家公司2019年净利润均超过5000万元。
业内分析指出，用友汽车、新道科技均是A股公司用友网络的控股子公司，具备分拆上市的潜力。资料显示，用友网络2019年净利润超过11亿元，盈利规模远超这两家新三板子公司。
多家已经晋升“精选层”的挂牌企业，如颖泰生物、森萱医药、富士达等业绩规模突出的公司，均为上市公司旗下控股子公司。
实际上，多家上市公司正在推动新三板控股子公司分拆上市，如颖泰生物和凯盛新材的同一控股股东华邦健康。华邦健康在2019年年报中称，子公司凯盛新材、颖泰生物分拆上市已经快速启动。
辽宁成大旗下的新三板子公司成大生物，已于今年3月开启分拆上市行动，5月份申报科创板并获受理，并于7月底回复了第一轮问询。凯盛新材今年4月份启动上市辅导，目前已经处于创业板审查问询阶段。
数据显示，一些精选层公司对上市公司业绩的贡献较大。
颖泰生物已于7月27日在精选层挂牌，根据其2020年半年报，中小板公司华邦健康持有70.94%股权。颖泰生物2019年扣非后净利润同比有所下滑，为2.68亿元，占华邦健康2019年扣非后利润5.03亿元的53%，且挂牌公司2019年期末净资产占上市公司的比例也超过了30%。
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