业绩分化加大 如何挑选优质科技主题基金？
2020-08-24 10:14:40 作者： 来源：上海证券报 浏览次数：0 网友评论 0 条
中华PE:
近两年来，A股走出一轮结构性牛市，科技板块的表现尤为抢眼。不过，板块中各细分行业分化较为明显，这导致科技类偏股基金的业绩参差不齐。在业内人士看来，科技企业的投资周期相对较长，投资者在筛选相关产品时，不仅要有充分的耐心，还需有所甄别，选择科技行业研究经验丰富、投资能力强的基金经理管理的基金。 中银证券在最新发布的一份研报中表示，此轮结构性行情中，科技板块表现抢眼，但电子、计算机、传媒和通信等四个细分行业行情分化显著。2018年12月至2020年8月，电子行业涨幅高达134.2%，计算机行业涨幅高达85.8%，大幅跑赢沪深300指数。而传媒行业涨幅为49.2%，通信行业涨幅为31.2%，未能跑赢沪深300指数。年初至今来看，电子、计算机和传媒行业较沪深300指数取得较高超额收益率，而通信行业跑输指数约4%。
业内人士分析称，此轮行情下，科技类公募基金业绩分化同样显著，筛选优质科技基金标的具有重要意义。那么，如果投资者想要投资公募基金以实现对科技板块的配置，该如何挑选优质的基金标的呢？
中欧基金表示，今年以来，云软件服务、半导体设备等科技子行业涨幅大，新兴计算机软件行业表现一般；拉长时间看，近5年半导体设备、集成电路、云软件服务涨势最明显。对于基民而言，应该选择科技行业研究经验丰富、投资能力强的基金经理管理的产品。
以国联安科技动力基金经理潘明为例，根据上海证券的一份研报，潘明曾在美国管理对冲基金，这段经历使其形成了稳定成熟的投资理念，即不做跨风格、跨行业的投资，相信专业的力量，长期专注于TMT板块，致力于挖掘行业阿尔法收益。
“潘明主要聚焦TMT板块，组合主要根据四个子行业(电子、计算机、通信和传媒)的市值占比进行适当的调整，长期来看，基金重配电子与计算机行业。除此之外，基金经理也逐渐开始关注与科技股相关的企业，如消费电子、新能源汽车等。”上述研报称。
光大证券研报表示，宝盈互联网沪港深基金经理张仲维重点关注科技板块，行业集中度高，但也会根据市场变化去调整行业配置比例，例如2018 年底加仓计算机、基础化工行业，2019 年半年报显示加仓电子、通信行业，均为组合贡献了丰厚的收益。
除了挑选优质产品，投资科技主题基金也需要足够的耐心。中欧基金表示，从行业盈利能力看，据中信证券统计，2020年二季度电子板块业绩显著改善，上半年平均净利润同比增长24%。比如通信板块，随着国内复工复产，三大运营商为尽快完成全年5G建设目标，二季度起招标进程显著加快。受益于此，通信板块业绩开始释放，二季度净利润相比一季度增长近13倍。
“科技类基金是值得长期持有的基金品种，科技企业的投资逻辑是相对长周期的。因此，在选择科技类基金同时需要‘等得起’。”中欧基金称。
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