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猛！百亿级爆款基金仓位88% 今年成立的爆款最高收益38%

2020-07-22 10:40:30 作者：来源：中国证券报浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

　买了爆款基金的投资者，都赚钱了！爆款基金今年成立以来平均回报达24.43%，但分化较大，首尾业绩差距达到28.61个百分点。

　　良好的回报背后是较高的仓位水平，爆款基金平均仓位(以股票市值占基金资产净值比计算，下同)达77.82%，4只发行份额在百亿级的爆款基金平均仓位更是达到88%。也有部分基金寻求安全垫积累，建仓节奏较为稳健。整体看，爆款基金仓位首尾差距达56.74个百分点。

平均回报24.43% 仓位高达77.82%

　　据中证君不完全统计，截至7月20日，今年以来成立的24只爆款基金(由于5月以来成立的爆款基金多数未披露二季报，不含在内)成立以来均取得正收益，平均回报24.43%。不过，爆款基金存在一定的业绩差异，最高收益达38.06%，最低收益为9.45%，相差28.61个百分点。

　　中证君通过分析发现，爆款基金的业绩差异有两方面因素不可忽视。一是仓位水平差异大。整体看，24只爆款基金在二季度末平均股票仓位达77.82%，考虑到不少基金尚处在建仓期，这一水平已然不低。其中，仓位最高的是农银汇理策略趋势，股票仓位高达94.72%，仓位最低的是银华丰享一年，股票仓位为37.98%，仓位水平差距达56.74个百分点。二是成立时间不同，建仓节奏有差异。例如，银华丰享一年虽然仓位最低，仅有37.98%，但其在24只爆款基金中成立时间也最晚，为4月30日。

　　此外，基金经理的投资理念、基金的封闭期时长等因素均会影响建仓节奏和建仓方向，进而影响业绩表现。

　　百亿级爆款基金平均仓位88%

　　整体看，24只爆款基金建仓节奏较快，有16只基金二季度末的股票仓位超过7成，占比达69.57%，部分4月成立的基金股票仓位已经超过88%。更有4只发行份额在百亿级的爆款基金均为高仓位，平均仓位达88%，其中汇添富大盘核心资产、广发价值优势仓位均超93%，易方达研究精选、汇添富中盘积极成长的仓位也超过82%。

　　高仓位的基金都买了啥？

　　成立于4月29日，发行规模近15亿元，由知名基金经理王宗合管理的鹏华价值共赢两年持有期，截至6月30日，股票仓位达88.38%，两个月内将仓位提升至近9成，建仓速度非常快。不过，从净值曲线来看，波动不大，整体呈稳步向上态势，可见建仓速度虽快但颇为均衡。

　　王宗合主要买入白酒、医药等个股，其中五粮液和韵达股份作为其前两大重仓股，占基金资产净值比的7.57%和7.29%，沃森生物、美团点评、贝达药业、贵州茅台、古井贡酒、恒瑞医药、广联达和爱尔眼科也是其重仓股，占比均超5%。另一只由王宗合管理，成立于2月28日的鹏华优质回报两年定开，截至二季度末股票仓位超96%。

　　成立于3月13日、发行规模达125.94亿元的汇添富中盘积极成长A二季度末股票仓位达82.13%。从业绩表现来看，二季度末该基金净值为1.1472，净值增长率为14.88%。从净值曲线来看，较一季度明显加速提升组合仓位，从重仓股布局来看，主要配置了医药、消费TMT、新能源等行业。

　　重仓股中，恒生电子持股占比最高，为6.85%；此外还有中国中免、宋城演艺、爱尔眼科、华海药业、亿纬锂能、腾讯控股、光威复材、山西汾酒、安图生物等。

　　成立于4月15日的博时科技创新A建仓速度也非常快。截至6月30日，成立两个多月，其股票仓位已达92.03%，净值为1.163，期间份额净值增长率为16.33%。从买入标的来看，该基金建仓期布局的均是科技股，中芯国际位列第一大重仓股，占比9.14%，立讯精密占比7.87%，此外，传音控股、宁德时代、沪电股份、亿纬锂能、华大基因、金山办公、华润微以及美团点评也是其重仓股。

　　还有1月成立的汇添富大盘核心资产，发行规模超110亿元，二季度末的股票仓位为93.05%，较一季度末提高约32个百分点。

　　积累安全垫稳步加码

　　不过，也有部分爆款新基并不急于建仓，在积累安全垫基础上逐步加码。

　　4月13日成立，由萧楠管理的易方达消费精选发行总份额79亿元，截至6月30日，股票仓位54.02%。在建仓方向上，萧楠表示，二季度基金仍处于建仓期，同期A股处于流动性推高估值的阶段，港股则从疫情的影响中恢复，仍有大量低估机会。因此，在A股主要配置了估值水平相对较低、商业模式过硬的企业，在港股重点配置了新消费方向的代表性个股，以及受疫情影响、估值处于低位，但长期竞争力得到增强的纺织服装板块内优质个股。

　　前十大持仓个股分别是美团点评、美的集团、东阿阿胶、申洲国际、贵州茅台、中国飞鹤、古井贡酒、五粮液、青岛啤酒股份和顺鑫农业。