优化资本结构 太原重工拟定增募资不超过12.46亿元偿债
2020-07-13 10:04:05 作者： 来源：中证网 浏览次数：0 网友评论 0 条
中华PE:
资产负债率显著高于同行的太原重工(600169)正想方设法降低债务风险。继发行10亿元私募债后，公司计划向间接控股股东——太原重型机械集团有限公司(下称“太重集团”)发行股票、募资不超过12.46亿元，募集资金净额将全部用于偿还银行贷款。7月12日晚间，太原重工披露了定增方案，此次定增价格为1.62元/股，太重集团将以现金认购此次定增的全部股票。 太原重工是中国重型机械领域的龙头企业之一，公司产品线众多，由于近年来公司持续投资重点固定资产建设项目，加之行业景气度下降，公司经营困难。2017年—2019年，公司资产负债率分别为86.31%、86.68%和89.97%，高于行业平均水平(约60%)。2017年-2019年，公司财务费用分别为7.28亿元、8.13亿元和8.88亿元，财务费用持续上升。
如此高的负债率也引起了监管部门关注。上交所针对太原重工2019年年度报告就关注了公司的债务风险问题。太原重工6月17日在回复问询函时表示，太原重工今年6—12月到期债务为43.47亿元，其中6月份约4.28亿元使用质押存单归还，1.36亿元已于4月续转，实际到期债务约为37.84亿元，月均6.3亿元。
公司在回复问询函时表示，此前发行的私募债主要是在严控带息负债规模的前提下用于置换存量高成本融资，不影响带息负债总额。公司经营活动现金流入完全可以应对到期债务偿付，不存在债券本金和利息的兑付风险。截至今年5月底，太原重工银行授信199亿元，未使用授信48亿元，2020年新增授信7.5亿元，当时预计6月浦发银行续授信后将新增2亿元，授信到期时间基本可以涵盖全年并可正常续期。
数据显示，2017年-2019年及2020年第一季度末，太原重工流动比率分别为1.03、1.01、0.97和0.98，速动比率分别为0.89、0.92、0.95和0.96。
分析人士认为，此次定增将有助于降低公司债务风险。公司表示，本次非公开发行股票募集资金用于偿还银行贷款后，公司资本实力得以提升，资产负债率将有所下降，有利于增强发行人抵御财务风险的能力，为公司的持续、稳定、健康发展提供有力的资金保障。同时，偿还银行贷款将有效降低发行人有息负债余额，减少财务费用，提升公司盈利能力。
目前，太原重工正在推进体制机制创新和产品结构调整，该公司欲以创新驱动为引领，以国际化和信息化为工作主线，重点打造高端制造、工程成套、生产性服务三大增长引擎。加快产品结构战略性调整，积极进入和拓展冶金、矿山、轨道交通、工程机械、新能源、海洋装备六大领域，持续推进冶金起重机、管轧机和板轧机、挤压机和锻造压机、机械和液压挖掘机等传统产品的智能化改造、优化、升级，加快培育轨道交通、工程机械、新能源设备及工程成套等新的经济增长点，积极开发液压打桩锤等海洋工程装备，拓展战略性新兴领域。
（文章来源：中证网）
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