新经济核心资产聚集 港股市场料成“香饽饽”
2020-06-17 10:38:14 作者： 来源：中国证券报 浏览次数：0 网友评论 0 条
中华PE:
中概股回归步伐加快，港股市场的投资吸引力也日渐提升。 有基金经理表示，随着优质的互联网等领域企业龙头近日纷纷选择在港股二次上市，中国香港市场将成为新经济核心资产聚集地。加之目前港股估值仍处于底部区域，港股有望成为长线价值投资者“主战场”。
面对中概股回归等利好带来的港股历史性投资机会，基金经理表示，投资者需把握结构性行情，拥抱新经济，特别是把握互联网、新零售、生物医药等领域的机会。
增加港股吸引力
继阿里巴巴2019年回归港股后，今年6月11日，网易正式在香港联交所鸣锣上市，发行价123港元，网易此次全球发售1.71亿新股，募集资金净额超过200亿港元，是今年以来港交所规模最大的招股之一。京东也于6月8日开始招股，拟本周在香港二次上市，发行价上限定为236港元，拟发行1.33亿股新股，筹资约300亿港元。此前百度、携程、拼多多等中概股也曾传出回港上市的消息。中概股回归香港市场进行二次上市的步伐势必加快。
“随着中概股回流香港，原先投资美国市场中概股的资金会回流香港市场，投资质地优良的中概股，享受新经济的蓬勃发展，我们也可以在香港市场接触到这批对新经济发展有巨大贡献的上市公司。”广发基金国际业务部负责人李耀柱表示，由于新经济等领域的优秀公司回归港股，会导致原先投资新经济的资金聚集在中国香港市场，变相让香港市场成为新经济核心资产聚集地。
汇丰晋信港股通精选股票型基金基金经理许廷全也表示，未来随着教育、电商、游戏等为国际投资者熟知的优质标的陆续回归港股，将进一步加大香港市场对于内地投资者及海外投资者的吸引力。一方面，相较欧美投资者，内地投资者更容易认知和了解这些中概股；另一方面，相对于A股市场，这些公司也具备稀缺特性。因此中概股回归港股对于吸引南下资金来说，将具有正面意义。
估值仍在底部区域
“当前港股的‘估值弹簧’已经被压制到极限水平。我们认为，港股当前的估值至少处在一个相对的底部区域，大幅向下的空间并不大。”广发证券港股策略首席分析师廖凌表示。
数据显示，今年以来，截至6月15日收盘，南下资金成交净买入近2845亿港元。
上海一位基金经理认为，因为医药消费等领域在A股市场已经是阶段性高估，A股市场资金有寻找洼地的需求，与此同时港股市场的相应板块有走高空间，投资性价比和安全系数较高。
许廷全介绍，现阶段香港国企指数市盈率已经回落到7倍左右，恒生指数市盈率位于10倍至11倍之间，大约相当于2016年初及2008年的位置。若以百分位来看，恒生指数已经低于历史上90%以上的市况。若以PB(市净率)来看，国企指数的PB已经达到0.8倍的历史相对低位。不论从相对或绝对估值的角度，恒生指数均处于低估状态。另外，许多港股上市公司股息收益率具备较高吸引力，虽然港股市场短期内将呈现出较高波动性，但拉长时间来看，当前可能已经是配置港股的较好时机。
李耀柱还表示，随着优秀中概股回归香港市场，未来港股的吸引力并不只是因为估值便宜，还因为资产优质，会吸引更多内地投资者和海外投资者去购买这些上市公司。未来香港市场上，优质成长股的估值可能会有比较明显的提升。
大力拥抱新经济
中金公司认为，经历了今年上半年的“过山车”行情后，展望下半年，尽管外部不确定性仍存，预计港股市场有望逐步摆脱困境。对于接下来港股市场的具体投资机会，中金公司建议超配汽车、食品饮料、家电、医疗保健、科技、软件、传媒娱乐、券商和保险板块。
李耀柱介绍，广发基金今年在港股市场的投资将继续围绕拥抱新经济上市公司，他表示，疫情因素反而促进一些新经济上市公司快速发展，特别是具备竞争优势的互联网公司、新零售公司、生物医药等，这些公司的长期趋势向好，目前这是一个历史性的机遇。
许廷全表示，当前相对看好受益政策、估值较低以及具有估值修复潜力的板块和行业，包括：有望长期受益于产业升级和国产替代的半导体板块；受益于新基建以及5G渗透率提升，相关设备、基建以及手机相关厂商；对于在线游戏、金融服务、本地生活服务等领域亦长期看好；消费领域中，看好逐步走出疫情冲击的消费领域结构升级机会，包括生鲜超市、运动品牌、家居生活等；以及现阶段估值处于历史低位，但基本面仍保持稳健的板块，包括环保、工业设备、能源中的油服、汽车零部件等。
（文章来源：中国证券报）
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