“首富村”加码大类半导体领域 这回的投资眼光如何？

2020-06-09 10:24:59 作者： 来源：上海证券报 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

　　6月8日晚间，华西股份公告称，公司控制主体上海启澜拟收购DiamondHill，L.P.权益，交易价格为1.35亿美元(约合人民币9.68亿元)。本次交易完成后，公司将间接持有索尔思光电54.68%股权，成为索尔思光电的控股股东，索尔思光电将纳入公司合并报表范围。

　　索尔思光电成立于2016年8月4日，注册于开曼群岛，授权股本50000美元。公告称，索尔思光电是一家全球领先、提供创新且可靠的光通信技术和产品的供应商，其解决方案和产品被广泛应用于数据中心、城域网和接入网的通讯与数据连接。索尔思光电在美国加州，以及中国台湾新竹、成都和江苏常州建有产品研发与生产基地。

　　华西股份在公告中介绍，索尔思光电所处的数据中心和5G通讯行业，处于行业景气度上升周期，为其未来发展创造了有利行业环境。在自主可控技术方面，索尔思光电拥有自主研发生产的核心光芯片技术和产品，在高端光芯片领域处于国际领先水平。排名全球前五的大型数据中心和通信设备厂商均为索尔思光电的主要客户，具备为大客户提供创新产品和稳定产品的能力。

　　华西股份表示，此项交易标志着公司以“自主可控技术”为特征的产业转型迈出了实质的一步，为公司通过投资和产业培育实现在大类半导体领域发展奠定了良好的基础。

　　事实上，华西股份在2019年初已经开始布局索尔思光电。

　　2019年1月和2019年5月，华西股份控制主体上海麓村向索尔思光电合计投资6000万美元，目前持股12.89%；2020年2月，公司控制主体上海煜村向索尔思光电投资1450万美元认购可转债并于2020年4月完成转股，目前持股3.46%；2020年4月，公司控制主体上海煜村向索尔思光电投资1800万美元认购可转债，该项可转债截至目前尚未完成转股。

　　以上投资合计9250万美元，实际支付人民币6.42亿元。

　　本次交易完成后，公司控制主体上海麓村、上海煜村、上海启澜对索尔思光电持股比例为54.68%。在完成由本次交易引发的索尔思光电其他股东共售权交易以及上海煜村认购的1800万美元可转债转股后，华西股份对索尔思光电的合计持股比例将进一步提高。

　　不过，值得注意的是，虽然索尔思光电所处的数据中心和5G通讯行业处于行业景气度上升周期，但公司目前尚未盈利。

　　公告显示，索尔思光电2019年经审计(按国际会计准则)的资产总额3.07亿美元，负债总额2.38亿美元，净资产6900万美元，主营业务收入1.63亿美元，净利润-1.53亿美元，其中无形资产摊销和商誉减值为9755万美元。2020年第一季度，索尔思光电未经审计的资产总额3.02亿美元，负债总额2.23亿美元，净资产7910万美元，主营业务收入4360万美元，净利润-940万美元。

　　华西股份自1999年8月登陆深交所主板至今，先后进行了多次转型。

　　2015年9月，公司开始大幅布局并购投资和资产管理。从华西股份官网上清晰可见，在业务布局这一栏上，目前公司前五大产业均为金融相关业务，传统业务仅占有一席，且排在了最后。

　　2016年，华西股份开始通过并购及设立等途径，逐步建立起华西投资并购等金融业务生态链，从最早涉足金融领域，包括银行、证券、基金等，到后来不断拓展，通过一村资本等进入健康、新能源、半导体、智能制造等领域。

　　2016年至2019年间，华西股份因其投资的江苏银行、华泰证券、宁德时代等公司股价大涨，其一度被誉为上市公司中的“A股股神”之一。与之相对的是，其传统主业一直未能摆脱亏损的困境。

　　今年一季度，受证券市场波动影响，华西股份持有的江苏银行、华泰证券等股票市值下降，期间产生的公允价值变动收益大幅减少，实现营业收入5.58亿元，同比下降21.99%；实现归母净利润-1.58亿元，上年同期盈利3.52亿元。

　　可以预计的是，在资本市场波动、证券投资收益减少的背景下，华西股份将进一步加快产业布局的步伐。

（文章来源：上海证券报）