完善股权激励制度 激发创业板公司内在增长潜力

2020-05-19 10:28:07 作者： 来源：证券时报网 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

作为上市公司重要的利益共享机制，股权激励如何进一步释放其效用一直是市场各方的考量重点。

本轮创业板改革大刀阔斧，针对股权激励这一资本工具，进一步增强其制度的灵活性，旨在激发创新创业热情和上市公司内在增长潜力，助力提高上市公司质量。

股权激励步入常态化

股权激励，被市场称为“金手铐”，能为企业发展留住人才和提升业绩，对创新创业企业尤为重要。

当下，创业板已经成为我国创新创业企业聚集地，股权激励则是创业板公司改善治理水平、增强员工凝聚力、提升上市公司竞争力的有效手段。创业板上市公司实施股权激励已经步入常态化。

数据显示，截至目前，创业板共507家公司推出881单股权激励计划，涉及股份数量78亿股，超六成公司推出了激励计划，更有超两成公司推出多单激励计划，软件和信息技术服务等技术密集型行业的股权激励已成常态化。

从实施的效果来看，股权激励能有效驱动相关公司业绩增长，长效激励效能明显。数据显示，2019年实施股权激励的创业板公司平均营业收入及净利润增长率分别为23%、32%，显著优于未实施股权激励的公司。

四方面提升灵活性

业内人士告诉记者，股权激励对上市公司的作用无需多言，但是从过去的情况来看，存在激励比例、激励对象、授予价格及实施程序等方面的限制。

记者发现，针对这一重要资本工具，本轮创业板改革对股权激励存在的诸多限制进行了针对性的优化。

一是提升激励比例上限。本次修订将股权激励上限从10%提升至20%，降低成长型公司持续推出多期激励计划的政策阻力，支持创新型企业实施更大力度的人才激励，强化人才绑定机制、提升核心竞争力。

二是允许持股5%以上股东成为激励对象。创业板超九成公司为民营企业，大股东、实际控制人多为核心技术骨干，受制于现有政策限制，其不得成为激励对象，不利于对关键人员的持续激励。本次修订明确持股5%以上股东或实际控制人及其配偶、父母、子女等在上市公司担任董事、高级管理人员、核心技术人员或者核心业务人员的，可以成为激励对象，有助于持续激发关键核心人员对公司业务拓展、研发创新的正向作用。

三是提高授予价格的灵活性。本次修订允许限制性股票授予价格低于市场参考价的50%，主要是考虑到股权激励是劳动者报酬的一个组成部分，和工资、奖金等劳动报酬具有同一属性，属于公司自治的范畴，降低授予价格限制，能有效支持公司建立灵活自主的激励定价机制，并减轻股价波动对激励效果的影响。

四是简化激励实施流程。本次修订允许公司在满足相应获益条件后，将授予股份分次登记至激励对象名下，突破了60日内完成授予登记的限制。同时，获益条件包含12个月以上任职期限的，实际授予权益登记后可不再设置限售期，突破了现有的“一次授予、分期解锁”的限制，有效减轻员工参与激励计划的资金压力，增加实施流程的便利性。

发展靠创新，创新靠人才，股权激励对吸引优秀人才，调动上市公司高管及核心员工积极性，促进公司持续健康发展具有重要意义。

“人才是公司最大的财富”，深圳一创业板上市公司相关负责人向记者表示，公司一直积极推行股权激励及员工持股计划，与企业员工共享企业成果，目前公司已实现千名骨干员工持股，未来公司将继续扩大员工持股比例。

该负责人进一步指出，创业板改革让股权激励制度灵活性大幅提升，这有助于开拓企业与员工的双赢局面，为企业的下一步快速发展打下坚实基础。