中国太保股东大会直击四大问题：新一届董事会聚焦哪里？
2020-05-13 10:32:52 作者： 来源：上海证券报 浏览次数：0 网友评论 0 条
中华PE:
疫情没有影响股东及外界对中国太保2019年度股东大会的关注。这事关这家保险巨头新一届董事会选举启动以及未来公司发展方向定调。 作为国内上市保险集团之一以及上海的标志性“金融名片”，中国太保如何持续注入发展新动能、实现发展加速度，一直为市场所关注。自第八届董事会全面启动“转型2.0”战略以来，太保的蜕变有目共睹。
包括董事长孔庆伟、总裁傅帆在内的太保集团管理层今日下午在股东大会现场回答投资者提问时表示，公司将启动新一届董事会选举工作，在新一届董事会带领下，公司将保持战略定力，持续提升公司治理水平，把转型进行到底，并将积极推进长期激励约束机制，推动公司持续稳健发展。
与此同时，就今年全年公司净利润走势、寿险新单及新业务价值增速、非车险业务发展速度，复杂环境下如何进行资产配置，以及发行GDR进展等市场关心的热点问题，太保管理层也一一予以解答。
新一届董事会将聚焦哪些方向？
对于中国太保而言，2020年是“承上启下、继往开来”的关键一年。在这一年中，太保将迎来董事会交接。与此同时，“转型2.0”战略进入全面冲刺阶段。
在第八届董事会带领下，三年来太保取得了新发展。但投资者也看到，市场环境一直在发生变化，包括保险行业加快对外开放，上海深入推进国资国企综合改革，今年以来疫情带来新的影响等。
在这样的背景下，投资者最关心的是，管理层如何制定未来的战略方向？
孔庆伟在股东大会上透露，在新一届董事会带领下，太保对保险行业长远发展空间的信心不变，追求高质量发展的初心不变，谋求客户导向的决心不变，坚守合规风险的耐心不变。
首先，进一步优化公司治理结构，提高董事会专业运作效率。孔庆伟表示：“我们正有序推动GDR发行工作，将以此契机，进一步优化董事会专业构成。完善专业委员会设置，在董事会下设立科技创新与消费者权益保护委员会、风险管理与关联交易控制委员会。”
从已公开信息来看，太保也是国内第一家提出在董事会下设立科技创新委员会的金融机构。
其次，将“转型2.0”战略进行到底。2020年，太保上下将继续坚定不移地走高质量发展道路。一方面“固守本源”，紧盯全年经营目标，实现基本面的稳定成长；另一方面“以进固稳”，聚焦关键领域，推动转型再突破。
“我们重点在寿险、产险、投资、大健康布局、服务、线上经营、人才建设和转型推动等八个方面入手。包括积极推进长期激励约束机制，增进人才和组织健康活力，同时强化转型项目的落实，围绕创新科技赋能、大健康产业布局、协同融合发展等关键领域，推动长期能力建设，打造公司发展新动能。”孔庆伟透露。
未来投资布局哪些领域？
全球正笼罩在低利率环境下，随着疫情在全球扩散，全球货币政策将进一步宽松，今年以来中国国债收益率下行较快，保险机构投资收益覆盖负债成本的难度持续加大。这也是今天太保股东大会现场，投资者关注的焦点之一。
投资者关心的是，在如此复杂的投资环境下，太保将如何应对？
对此，傅帆表示，国债收益率出现较快下行，对险资新增固收资产配置带来较大压力，但公司一直注重穿越宏观经济周期的资产负债管理，长久期固收投资在存量资产中占比较大，收益较高，因此减轻了再投资的配置压力。
在新增固收配置方面，太保则配合积极财政政策的实施，利用“新基建”等利好，积极加大对地方政府债和非公开市场融资工具的投资，以提高优质项目获取能力。
股市投资方面，傅帆直言，在疫情造成的经济压力下，中国是全球管理最高效稳健的经济体，也会是最早形成系统性恢复的经济体。随着复工复产的推进，内需、消费会首先开始修复，经济将恢复增长，股市估值的吸引力会得到投资者的重视。
针对未来可能的中长期利率中枢下行趋势，傅帆透露，将坚守穿越周期的资产负债管理。一方面，择机择时加强国债、地方政府债等长久期固收资产的配置；另一方面，还要审时度势抓住宏观经济的脉搏，优化权益、股权、不动产等各类资产的战略配置，积极响应国家发展战略，加强对重点区域(如长三角、大湾区)和行业(健康养老)的战略性投资布局，以寻求提升投资资产的长期收益，同时关注基建、生物医疗等领域。
“与此同时，不仅要在资产端发力，还要进一步加强资产负债联动机制，在负债端科学合理地管理负债成本。”傅帆表示，根据战略资产配置研究且基于公司历史上的稳定回报，对于未来长时间内继续做好资产负债匹配保持信心。
全年业绩情况如何？
梳理今年上市险企的一季报来看，太保净利润逆势同比增长53.1%，领跑于其他上市同业。投资者关心的是，太保一季报净利润大增的原因有哪些？业绩向好态势能否贯穿全年？
太保集团财务负责人张远瀚说，上市险企的净利润受到多种因素影响，不同公司采用不同的金融工具相关会计准则，以及资产浮盈实现的节奏差异等，都会对净利润造成较大影响。
就太保自身情况来看，一季度净利润逆势大增的原因，主要有四点：
一是，一季度寿险剩余边际释放增加，产险承保利润同比增长，保险业务对税前利润的承保贡献相比去年同期有所增加。
二是，一季度把握市场机会，主动实现部分投资收益，投资收益对税前利润的贡献增加。
三是，集团总部、资管公司、长江养老、健康险等公司利润贡献及汇兑收益同比增加。
四是，手续费佣金税前扣除政策调整在2019年二季度实施，2019年一季度采用的是旧政策，因新旧政策差异，导致2020年一季度净利润同比上升。
对于全年业绩的展望，张远瀚直言：“虽然一季度太保的利润增速较快，但全年来看，可能存在不确定性。”
一是，一季度太保抓住市场投资机会，主动实现部分投资收益，但从2020年全年来看，投资收益压力仍然较大。债券到期收益率持续走低，将导致存量和新增固收投资收益受到明显影响；目前权益市场受疫情影响出现明显下跌，后续如市场继续下跌会有减值压力。
二是，利率下行对利润的负面影响在一季度尚未体现出来，大部分影响是在后三季度体现，另外后续利率大概率下行，负面影响将逐步加大。
三是，从成本来看，疫情导致保险赔付推迟，预计二季度将有所反弹。
产寿险关键指标是否好转？
除了全年业绩之外，投资者更关心的是，二季度以来，在国内疫情相对稳定、复工复产逐步推进的背景下，具体产、寿险业务是否持续出现好转？
对此，太保寿险总经理潘艳红表示，随着疫情防控取得阶段性成效，公司复工复产的进程不断加快，寿险业务发展呈现好转趋势，预计公司年度累计新单的负增长幅度也有所收窄。
随着信用风险提升，信用险、保证险方面的发展策略有无调整？太保产险董事长顾越回应称，在疫情影响下，社会信用风险有提升趋势，公司会继续强化对信保业务风险管控，聚焦提升优质客户业务的占比，加强对风控的科技赋能，实现信保业务风险可控、价值稳固和有质量发展。
（文章来源：上海证券报）
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