王岑：我做投资20年，现在恰是最好的投资机会

2020-02-12 11:21:07 作者： 来源：证券时报 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

疫情之下，无论是衣食住行，还是吃喝玩乐，但凡重度依赖线下人流的消费生意，都遭受了巨大的冲击。此外，疫情使得一些规模较小、品牌力不强的企业，遭受到大品牌的冲击。比如世界500强的餐饮企业麦当劳在二三线城市依然营业，其外送团队开始发挥巨大效能，而规模较小的本土餐饮品牌则只能暂时歇业。

尽管线下消费一片萧条，但做了近20年投资的王岑，却认为当下恰是最好的投资机会。“我反复呼吁这一点，聪明的投资人都会意识到现在是一个非常不错的买点和谈判机会。”王岑说。

专注消费投资多年，王岑认为，消费类企业的优点是现金流不错，因为都是To C的企业，不存在大量的应收款，甚至还有大量的预收款。而且当企业的规模大了以后，还可以压别人钱，应付款可以压两三个月。

“消费类的企业，尤其是盈利能力不错的企业，现金流都非常好，平时都炙手可热，不需要投资人的钱，银行求着给信用都不需要。这次疫情，让创业者们明白了，再好的企业、再厉害的人，都有遇到困难的时候。”在王岑看来，企业从这次疫情可以反思，即使企业自身的现金流状况不错，但接受投资人的投资、接受银行1000万元的信用额度也没什么不好，因为可以备不时之需。“原来不愿意跟我谈投资的企业，现在出现问题了，嘴都软了，微信也开始秒回。同时，艰难时期，优质的企业更容易被筛选出来。”王岑说。

当前，对于正在融资的企业，王岑建议，尽快签约、抓大放小、可以接受分批付款。因为投资人也担心风险，企业家要互相理解。同时，就“不可抗力条款”要多和自己律师沟通咨询，如果出现地震疫情时业绩严重下滑时，投资方如何/是否启动回购或对赌履约。

对于需要融资的企业，应该先尽量争取银行信用额度，各个投资机构反应不一，有很多投资机构认为未来几个月是价值的洼地，是投资最好的买点；值得注意的是，企业一定要收集面对疫情的业务数据和应对举措，让投资人看到，企业在低谷的时候的应变能力、管理能力、财务管控能力以及判断能力，这是加分项。

“我接触的大部分消费类企业家，有了钱之后第一步就是扩张。如果没有这次突发疫情，相信某些消费企业又开始攻占了某一个省的市场。实际上，某些企业的扩张并不理智，而是为了满足企业家自己经营的‘快感’，这很害人。”王岑说。

最后，通过这次疫情，在现金流方面，王岑给企业提出了应该注意以下几点：

一，企业至少要有六个月的现金储备，不能有了钱就盲目扩张；

二，要形成良好的分红意识。分红是企业变相的备用金。如果一家企业每年都分红，出现问题后股东就会主动帮助，应对危机；

中国很多中小企业没有股东分红意识，一开会就告诉股东今年不分红，要乘势能大好再攻占一个省，实际上很多时候是在满足自己的经营快感；

三，企业有了钱之后，鼓励大家提前居安思危，提前购买一些“可变现资产”，譬如好的商铺、利率不错的定期存款等；

四，在日子好的时候，对银行也要好一点。如果等到企业发展不好的时候再找银行就挺难了，人都是有感情的，届时的挽回成本就太高了；

企业在管理现金流的同时，也要及时止损，做最坏打算，能关、能砍的异地业务必须砍掉，回到游击战，囤在根据地。在团队方面，企业在保留最基层员工的同时，降薪或辞退中高管，减少固定费用。